铁矿石：

　　1、基本面：11日港口现货成交109万吨，环比上涨33.3%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为41万吨，环比上涨41.4%)，本周平均每日成交95.4万吨，环比下降23.5% 中性

　　2、基差：日照港PB粉现货829，折合盘面888.6,05合约基差165.1；日照港超特粉现货价格525，折合盘面718.1,05合约基差-5.4，盘面升水偏空

　　3、库存：港口库存15691.5万吨，环比增加86.4万吨偏空

　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

　　5、主力持仓：主力净多，多增偏多

　　6、结论：本周澳巴发货量明显下滑，到港量小幅回落。当下港存明显高于同期水平，到港增量下港口库存再次积累。终端季节性淡季特征表现，但钢厂限产相较12月边际放松，近期钢厂补库需求释放，货权占比增加。淡水河谷暴雨影响部分产区生产及运输，但未改变全年目标，影响有限。I2205:逢低做多，下破690止损

　　焦煤：

　　1、基本面：多地受疫情影响，部分煤矿开工率略有下降，且各地安全环保检查较为频繁，煤矿产量有所减少，影响焦煤市场供应持续收紧，叠加下游市场需求尚可，带动部分厂内原料煤库存较低的煤矿多存有上涨预期；偏多

　　2、基差：现货市场价2455，基差160；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存802.79万吨，港口库存411万吨，独立焦企库存662.28万吨，总样本库存1876.07万吨，较上周减少5.34万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

　　6、结论：焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:2300-2350区间操作。

　　焦炭：

　　1、基本面：焦炭第三轮提涨基本落地，但部分焦企因煤价持续上涨仍有亏损现象，且当前环保政策较为严格，焦企仍有限产现象，整体开工率偏低，焦炭供应仍较为紧张；偏多

　　2、基差：现货市场价3270，基差99；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存443.77万吨，港口库存204.8万吨，独立焦企库存43.61万吨，总样本库存692.18万吨，较上周增加28.88万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

　　6、结论：焦企在环保政策及盈利薄弱的影响下，开工率未有回升，下游钢厂铁水产量日益增加，对焦炭需求明显提升，且后期不确定因素较多，目前钢厂多积极补库中，焦炭供应整体偏紧张，预计短期内焦炭仍将偏强运行。焦炭2205:多单持有，止损3100。

　　螺纹：

　　1、基本面：近期供给端各项限产政策执行较12月份略有放松，高炉开工回升，实际产量继续小幅增长，不过未来增量有限；需求方面地产相关政策带来预期好转，不过当前需求情况处于淡季，贸易商冬储积极性增加，库存低位开始累积；中性。

　　2、基差：螺纹现货折算价4892.5，基差303.5，现货升水期货；偏多。

　　3、库存：全国35个主要城市库存343.98万吨，环比增加1.34%，同比减少13.04%；中性。

　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多

　　5、主力持仓：螺纹主力持仓多增；偏多

　　6、结论：昨日螺纹期货价格再次突破上涨，价格突破短线压力位接近上月高点，基差收缩，不过预计明日现货价将出现跟涨，短线价格有望保持当前区间震荡偏强运行，不过本周继续上行空间不大，操作上建议短线若回落至4500以下考虑做多，不宜追多。

　　热卷：

　　1、基本面：热卷近期供应端低位保持小幅增长，不过受限产压制总体复产增量较为有限。需求方面受下游制造业及汽车产销反弹好转影响，近期表观消费回暖，板材需求逐渐好转但仍不及同期水平；中性

　　2、基差：热卷现货价4910，基差191，现货升水期货；偏多

　　3、库存：全国33个主要城市库存220.45万吨，环比增加0.92%，同比增加7.88%，偏空。

　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

　　5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

　　6、结论：昨日热卷期货价格短线继续上涨，当前价格连续上行之后接近上月高点，继续突破空间不大但下方仍有支撑，操作上建议短线若回落至4650以下考虑做多，不宜追多。

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