12月16日，郑棉主力合约涨0.92%，报19690。棉纱主力合约涨0.44%，报26505。由于抛储暂停，棉花棉纱短期反弹。下游需求不足利空棉花。

　　【重要资讯】

　　国内棉花现货企业报价平稳。棉企销售积极，继续主推一口价和进口资源。纺企纱线利润微薄，面临亏损可能，原料库存过低，多刚需采购。市场成交较前稍增。

　　11月底全国棉花商业库存环比大增172万吨，其中新疆仓库库存增167，内地仓库增7，保税棉库存减3。

　　11月中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为38.01%，环比升1.95个百分点，景气指数小幅回升。但仍在50%荣枯线以下，代表市场呈持续萎缩态势。

　　【交易策略】

　　棉花短期震荡偏弱，棉花05空单持有。

　　期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

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