国债期货期权的收益率与风险如何平衡？-返佣网

国债期货期权的收益率与风险如何平衡？

国债期货期权的收益率与风险如何平衡？(图1)

国债期货期权是一种金融衍生品，是指以国债为标的物的期货、期权合约。国债作为安全的投资品种，具有高度的流动性和稳定的收益，因此备受投资者的青睐。而国债期货期权则是在保证国债投资安全性的基础上，通过期货和期权的衍生性操作，提高国债投资的收益率。本文将从收益率和风险两个方面介绍国债期货期权的平衡。

一、收益率方面

1. 国债期货期权的收益率高于国债

国债期货期权通过杠杆和期权等金融工具，放大了国债的收益率。举例来说，如果向银行购买国债，以每笔10万元为例，年化收益率在3%左右，一年后收入为3,000元。而如果承接该国债的期货合约，将该交易标的的价格和数量统称为一手，一手交易标的中最多含有50张国债期货，也就是说，购买一手该品种的合约就相当于购买50张国债。若购买时价格为每张19,575元，乘50份交易标的，将需要975,750元的保证金。而假设在持仓期间，该品种价格每张上涨1元，则手中交易标的的价值上涨了50元，也就是1手合约价值上涨了2,500元，按照国债期货交易所的交易规则，盈利即可。因此，此时投资者的回报率达到了256.4%。但需要注意的是，期货交易将会带来更高的风险，下面会有详细说明。

2. 国债期货期权的复合收益率高于股票和基金

复合收益率是指以年化收益率为基础，将多年的汇总计算得到的一种复合收益率。通过复合收益率可以更直观的看到不同投资品种的长期收益能力。

以近10年为例，上证指数的累计收益率为50.73%，而女神K线公众号统计的优秀基金复合年化收益率最高的基金达到31%，皆明显低于国债期货期权的年化收益率。因此，国债期货期权在复合收益率方面的长期表现也非常优异。

二、风险方面

1. 杠杆率高，风险也高

虽然国债期货期权的收益率高，但由于杠杆率的存在，该产品的风险也高。从上文中的例子可以看得出，国债期货期权的收益率因为杠杆的存在，可以达到数倍于国债的收益率，但同样因为这个原因，也会增加产品的风险率。投资者需注意，在短时间内追求高收益的投资过程中，也可能承受无法接受的风险，如亏损部分抵不上借贷的利息，以及受到市场变动的影响而亏本。

2. 国债期货期权的市场风险

市场风险是指市场变动的风险，包括政策风险、经济风险、市场风险等多种因素。在国债期货期权的交易过程中，投资者也要注意市场风险的影响。举例来说，国债期货期权的标的物即是国债期货，而国债期货在市场上的波动会因为多个因素而受到影响，如国家经济政策、外汇市场波动等，所以投资者需要对情况进行详细的研究。

综上所述，国债期货期权是一种新兴的投资品种，其收益风险平衡需要投资者根据市场需求及自身情况进行投资选择。尤其是在风险层面，需要注意杠杆率高、市场风险等问题，做好风险控制，才能更好的获取收益。

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