根据国家统计局公布的数据，2021年12月份，全国CPI同比上涨1.5%，涨幅回落0.8个百分点。PPI同比上涨10.3%，涨幅比上月回落2.6个百分点。从全年来看，2021年，CPI同比上涨0.9%，PPI上涨8.1%。

综合历年数据分析，消费者物价指数并不高；而生产价格指数PPI却创近一、二十年来新高。这也是中央经济工作会议反复强调“六稳”的主要原因之一，稳物价虽然不在其中，但是防止物价过快上涨，特别是生产原材料价格大幅振荡上涨，保持物价相对稳定，是经济健康持续发展的前提条件。

2021年国内生产总值比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%。分季度看，一季度同比增长18.3%，二季度增长7.9%，三季度增长4.9%，四季度增长4.0%。另据海关统计，前三季度我国货物贸易进出口总值28.33万亿元人民币，比去年同期增长22.7%。其中，出口15.55万亿元，增长22.7%；进口12.78万亿元，增长22.6%。今年前三季度，我国外贸进出口规模逐季提升，分季度进出口分别达到8.51万亿元、9.59万亿元和10.23万亿元。

为什么进出口形势向好，而国内生产总值同比增长前高后低，且幅度变化较大？

其一，受新冠疫情影响，基数变化所致。2020年国内生产总值指数一、二、三季度分别为93.2、103.2、104.9，也就是说上年度第一季度为负增长，基数较低，导致2021年国内生产总值指数大幅增长。

其二，受美元通胀影响，出口型企业利润增加。国际大宗商品价格上涨，成为推高进出口值的重要因素。其中，进口方面，前三季度受国际大宗商品价格上涨的影响，我国进口价格同比上涨了11.3%，其中，铁矿砂、原油、铜等商品进口均价的涨幅均超过30%。出口方面，美元超发不仅导致国际大宗商品价格上涨，同时，日常用品价格也在不上涨，11月美国CPI同比增长6.8%，创近40年来新高，受外部价格影响，国际需求增加，企业利润相对增加，出口总额不断上升。

其三，原材料大幅振荡上涨，生产开工不足。2021年工业生产者购进价格指数1、4、7、10月份与上年同期分别为100.9、104.3、107.9、110.1，与上年同月相比10、11月份分别达到了140.7和143.8；PPI与上年同月相比10、11月份分别增长13.5%和12.9%。从期货市场看，化工产品从年初二、三月份开始大幅上涨，十月、十一月份国内大宗商品价格达到年度峰值。原材料的大幅振荡上涨，导致下游企业产品价格上扬，国内市场企业利润下降、开工不足。

其四，房地产走弱，拉低了国内生产总值指数。2021年11月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比延续下降态势，同比涨幅持续回落。第四季度房地产业GDP同比下降2.9%。楼市持续向弱，在一定程度上影响拉低GDP。

其五，工资增长滞后，导致社会有效需求不足。由于生产原材料价格大幅上涨，导致下游产品整个产业链生产成本增加，商品价格上扬。而普通劳动者工资增长速度在短期内无法达到物价增长速度，相对购买力下降，社会有效需求自然下降，进而影响经济增长速度。

当前经济形势总体向好的基本面没有改变，但却经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。一方面，受国际市场影响，国内大宗商品价格大幅振荡上涨；另一方面，受国内原材料价格影响，下游企业利润下降，生产开工不足。同时，我国是世界上最大的工业生产国，每年需要进口大量的原材料，出口大量的制成品，才能有效化解产能过剩，促进经济发展。宏观政策调控特别是货币政策调控，稳字当头，不能太紧又不能太松；太紧，资金供应不足，企业进一步压缩生产；太松，商品价格特别是大宗商品价格快速上涨。

目前，经济发展所需关注、解决的是如何减缓国际大宗商品大幅振荡上涨对国内市场的影响，以及国内大宗商品价格大幅振荡上涨，对经济发展带来的不利影响。进一步健全大宗商品价格稳定机制，加大对原材料价格监管；防止占有公共资源的原材料生产企业赚的盆满钵满，而其引发的经济发展损失后果却要由全社会来承担。

期市，期货交易市场其主要作用，一是稳定物价、稳定市场；二是规避商业风险，保障企业合理利润；三是优化资源配置，提升居民生活水平。但是，在实际运转过程中，期货市场并未充分发挥相关作用，其问题在于期市实物交割量太小，难以平抑物价；有时甚至对物价振荡起到了推波助澜的反作用。

以生猪为例，近年来，生猪受市场供求关系、猪瘟疫情等因素影响，价格大幅振荡变动，贵时30多元每公斤，贱时10多元每公斤，价格相差3倍之多，企业利润难以保障，人民生活水平也受到一定影响。农民养殖如果信息不准、时机不对，勤劳未必能致富，有时甚至是血本无归。

2021年生猪上市，较为理想的结果是：当生猪期货价格大于养殖预期成本时，生猪养殖企业可以卖出未来生猪产能；当生猪期货价格远大于养殖预期成本时，可以大量甚至是全部卖出未来生猪产能；最大限度养殖生产，满足人民对未来猪肉的需求。当生猪期货价格远低于未来预期养殖成本时，养殖企业采取谨慎态度，缩小产能；屠宰企业、相关实体和个人购入生猪期货，等待生猪现货价格回归，交割或卖出生猪期货；进而达到稳定生猪价格、稳定市场的目的。

但是，由于期货市场机制还不够完善，措施还不够得力，有时不仅不能起到平抑物价、稳定市场的作用；反而，助推物价上涨，扰乱了市场秩序。以动力煤期货为例，今年7至10月，三个月内最大涨幅2.6倍，由750多元每吨涨到1980多元每吨；价格剧烈振荡，资本炒作才是主要因素，因为在短短一个月后，其期货现货价格又基本回归。

期货市场之所以没有发挥好稳定市场、平抑物价的作用，其主要原因有三：一是实物交割比例小，击鼓传花，期市现货互动，推高物价。以今年12月份煤碳三个品种为例，其中二个品种为零实物交割；而主力月份持仓均几万手以上。二是企业期货风险对冲，需要占用大量资金，生产资金压力大。三是实物交割需要相关程序、费用，相关企业参与积极性不高。四是散户无资质的单位无法进入交割月，庄家有可能利用交割月时间差，故意抬高或降低期货价格，形成垃圾仓。

为了更好发挥期市作用，提高期货品种相关企业参与度，可以着手以下几点：一是减少减免相关企业相关品种期货担保金，以生猪为例，生猪养殖企业应有一定比例的免担保金或低担保金卖出产能，养殖企业只卖不买。二是期货实物交割费用由期货市场交易手续费部分或全部承担，减少实物交割企业负担，提高参与积极性。三是放宽期货实物交割资质，如苹果、红枣之类品种，可以放开团体、甚至是个人实物交割，只要在交割月前提供相应交割担保金即可。

当然，国内大宗商品价格稳定，不仅仅是期市一家的义务和责任，更是相关监管部门的责任，也是国家战略所需要考虑解决的。全球通胀是大势所趋，任何国家或组织也无法解决，除非建立与实物贵金属变相挂钩的双边或多边支付体系。欲其大量外汇储备贬值，不如先期市、后现货择机购入大量能源、矿产等生产材料和贵金属，以便有足够的筹码对冲国际大宗商品价格振荡，减缓国内大宗商品价格振荡。目前，国家并不缺钱，一是有大量外汇储备，二是有强大的商品生产能力。关键是如何用好钱，利用多种金融手段保障经济健康持续发展。钱多了，物价上涨过快，影响经济发展；钱少了企业资金不足，影响企业正常生产。

总之，稳定物价，特别是大宗商品价格稳定，一方面需要大量的原材料储备，必要时投入市场，对冲价格上涨。另一方面，加强市场监管，一是行政监管，防止原材料价格串通上涨；二是倡导市场协议价格，逐步加大能源矿产等原材料协议价格份额；三是完善健全期货市场价格制衡机制。