返佣网受益于宽松货币、地缘政治及复苏预期，2020年疫情停工，供应链紧张，最终导致供需失衡，致使大宗商品出现疯狂一年。
以Bloomberg商品指数作为观察对象。Bloomberg大宗商品指数全年上涨约27%，最高点较年初上涨约35%。下图为Bloomberg大宗商品指数。
具体代表商品走势统计如下，缘何如此，且看一一拆解。
年终涨幅
年内最大涨幅
年内最大回落*
纽交所天然气
42.04%
146.23%
45.31%
欧洲TTF天然气
261.67%
826.81%
62.63%
WTI原油
55.39%
76.47%
99.27%
布伦特原油
51.03%
68.35%
24.20%
港交所中国煤炭期货
93.10%
190.52%
40.95%
芝加哥交易所铜期货
26.55%
38.59%
18.95%
芝加哥交易所铝期货
36.04%
58.28%
20.69%
*年内最大回落为年内最高点与出现最高点之后的最低点的差与最高点的百分比
数据来源：Tradingview
从表面上看，所有的这一切似乎都与疫情有关，在疫情到来之后，世界陷入混乱，停工、停产、封锁，供应链停滞，经济下行，货币政策。
但实际上每一种品类的背后都有其独特的原因，只是在叠加了疫情的影响之后，才出现了2021年这样疯狂的一年。
天然气：
下图为荷兰TTF天然气指数
图表来源：Tradingview
由上图我们可以看出在进入冬季之后，欧洲天然气价格突然飙升，表面上是因为疫情导致天然气产能不足，同时北半球遭遇极寒导致天然气需求加大，最终供需失衡。
而实际上在年中就为冬季的飙升埋下了伏笔，欧洲的天然气大多数来自于俄罗斯，还有一部分一直依赖于美国的出口，美俄关系不畅，美国干涉“北溪-2”项目导致了欧洲天然气价格一路飙升，供应链紧张，美国天然气无法顺畅运输到欧洲，为疯狂的天然气价埋下了伏笔。
进入冬天之后，加之乌克兰局势，俄罗斯于12月21日俄罗斯暂停了向其它欧洲国家供应天然气，直接导致天然气价格狂飙至年初的8.26倍。
在美国制裁俄罗斯的指导思想下，为了不让欧洲因为天然气问题而远离美国，美国开始大量地向欧洲出售天然气，美国本身就是天然气生产大国，此举一方面拉动了自身经济，一方面压制了俄罗斯，可以说是一石二鸟。
天然气价格在达到顶点之后出现暴跌，只是这样的局面，会不会因为Omicron的扩散再次造成供应链紧张而导致天然气价格再次攀升，拭目以待。
其实到现在，所有产气国的产能都还没有恢复到疫情前的水平。本来煤炭也是一种天然气的替代品，但是供应链紧张，煤产能不足，
同时作为产煤大国的中国由于碳排放和环境治理的需求，压制煤炭生产，导致煤炭储量一直处于历史低位。最终导致煤炭价格也大幅飙升。
煤炭：
下图为港交所中国煤炭期货价格
图表来源：Tradingview
疫情以来，各个行业均处于不正常的情况之下，煤价也出现不正常，2021年春季开始，本应用量降低，价格降低的煤，反而开始涨价，
究其原因是供应链紧张，开工不足，同时由于由于减排的需求，很多不合规，不合格的小煤矿被关闭，许多地方开始拉闸限电以求达到排放指标。
在即将进入冬季的9月份，煤价一路疯涨，也因为天然气价格飙升导致了很多替代型的需求，推高了煤价。
在国庆节假期之后，一周内国家发展改革委连发14文，全力推进煤炭产能释放，严厉查处资本恶意炒作，引导煤炭价格回归合理水平。终于抑制住“煤超疯”行情，煤炭期货价格也从高位回落50%。
然而澳大利亚、南非的煤炭产能均没有恢复，中国的节能减排政策也将持续高压，供应链尚不正常，煤炭价格是否会再次飙升，不得而知。然而油价似乎已经又启动了新一轮的上涨趋势。
原油：
由图中可以看出，原油价格就从年初一直攀升，自从2020年4月20日惊人的油价期货负值出现在人们眼前之后，各产地都开始减产，供需关系改善，油价开始攀升。
直至7月，由于全球疫情尚未结束，供需关系再次出现供大于求，油价下跌，此后欧佩克下调产能，油价再次开始上涨，在10月25日到达顶点，
这一阶段的上涨有几个原因，主要是因为各个国家交通恢复，比如加拿大、美国陆续放开边境等等，需求旺盛。
之后的11月，油价一路下挫，原因有三，一是因为Omicron，二是因为高涨的油价推高了美国的通胀率，美国政府联合其它国家一起释放储备原油调整市场价格，三是因为欧佩克松口增产，
但是由图中我们可以看出美国的原油库存并没有出现太大的回升，这说明产能还是跟不上需求。
12月，由于Omicron的扩散，欧佩克称将考虑暂缓增产计划，油价又开始攀升，
这一次，油价会上涨到什么程度不得而知，但是可以肯定的是短时间之内增产是不可能的，同时各国的储备油也不可能无休止地投放。
另一波原油价格的上涨开启？来年便知。
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