昨日行情回顾

　　伦铝报收2818，跌0.07%。

　　周五临近年末，成交缩量，期价窄幅震荡，期价运行区间维持在2770-2870，消息面清淡，沪铝方面，期价震荡回落，但依旧守住20000整数关口支撑。

　　现货消息

　　31日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报价20320-20380元/吨，涨220元/吨。持货商逢高上调出货，升水报-60~260元，期价涨跌波动，市场接货方依然稀少，现货逐渐乏力，接近有价无市。

　　库存数据

　　31日LME铝总库存：939200吨，减4300吨。

　　技术分析

　　年线以大阳K线报收，季线则以大阴K线报收，刷新24820高点后大幅回落，价格重心变化不大，波动幅度加剧，勉强守住MA5均线支撑，成交放量，均线系统偏多排列，可见该级别偏多指引，而细分至周线级别，期价呈现5连阳，但阳线实体并不大，反弹幅度不到50%，暂时仍以大跌后的反弹修正行情对待，追高需谨慎，预计行情仍有反复，等待期价回测确认18800附近支撑后再重新介入中长期多单，周内建议暂时20000整数关口短多操作即可，上方压力关注21000附近，不建议长线持有，破位20000关口即止损离场。

　　中线观点

　　宏观方面，国内经济面临下行压力，国外面临高通胀，市场情绪偏低迷。供应端，《“十四五”原材料工业发展规划》中明确要求电解铝行业减碳目标，叠加海外天然气危机引发电价高企，德国、罗马尼亚等多地纷纷推出大规模减产、停产计划，电解铝供应难题愈发凸显；需求端，社会库存转为持续去库，已降至80.9万吨，市场供需结构快速修复，但是全球芯片短缺危机仍存在，叠加春节临近，终端需求陷入淡季。近期在欧洲电价仍然高企叠加成本与库存均添利多，电解铝上行支撑较强，短期铝价反弹的动能仍较强，但上行的持续性有待考证。

　　日内行情展望

　　预计日内铝价低开后震荡反弹，运行区间关注20000-20600。

　　支撑19800、18800、18000

　　压力20500、21300、22600

　　日内关注点

　　中国12月财新制造业PMI。

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