黑色

动力煤：今日市场方面，坑口煤价持续承压，北港需求依然冷清，贸易商继续抛货，价格持续下跌，市场在等待大集团外购价格。基本面：当前主产区产量仍维持较高水平，供应整体向好，下游电厂日耗近期较去年负增长，库存同比高位且去化较慢，供需形势有所好转，但当前港口货源结构性问题犹存，贸易商发运倒挂，且进口煤也开始倒挂，现货下方仍有支撑，中期看在产量维持目前高位的情况下，现货面临下降压力，后期重点关注冷空气、春节和冬奥会对煤炭供需的影响。期货方面，05合约在维持当前产量的前提下保持逢高做空思路。

焦煤：供应方面，临近年底山西地区因全年任务完成停产检修的国有煤矿陆续增多，山东省政府要求省内涉及到千米以下采面的相关矿井全部暂停生产，乌海地区也有少数煤矿减产，叠加环保安检频繁，供应进一步收紧。需求方面，焦企冬储补库积极，不少煤矿预售订单较多，主流煤企竞拍溢价范围再度扩大。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关延续低位运行，27日通关87车，蒙煤价格稳中偏强，目前蒙5原煤价格主流价格暂稳在1750-1800元/吨。整体来看，短期市场下方支撑较强，同时也需要关注成材价格走势能否稳住。

焦炭：临近年底产地环保管控虽有所松动，但限产仍影响焦企开工，其中山西临汾地区焦企仍有30%左右的限产，且暂无没明确的复产日期，且焦企库存仍处于低位或无库存状态，短期焦企供应依旧保持收紧态势。下游方面，目前钢厂利润总体较高，元月开始南方区域及北方区域部分钢厂全面恢复高炉生产，刚需增加，目前山东以及南方区域部分钢厂已落实涨价，另有部分钢厂为积极组织货源，间接增加各种奖励政策。整体来看，焦炭供需面向好，市场仍有支撑，同时也需要关注成材价格走势能否稳住。

钢矿

螺纹钢：今螺纹钢期价震荡下行，2205合约以4319价格报收，涨跌幅-1.53%。今天螺纹5月合约的走势全天弱势盘整，在4300-4350，50点的空间内窄幅整理一整天，收一根小阳线。收盘于4319。虽然盘面波动很小，但是持仓上有不小的变化，持仓减仓将近9万手。昨日增仓做空的资金今日获利离场，下跌行情暂时得到休整，可是反弹的幅度非常有限，盘面依旧弱势明显。日线图上目前价格暂时收到30日线支撑小幅企稳，MACD首次死叉开出第一根绿柱，显示行情转弱。

周线图上继续收于5周平均线下方，暂时受到10周平均线的支撑。昨日下午全国财政工作会议中，再次提到做好房地产税试点准备工作，该税从概念的提出到最终适用，势必会对房地产的需求预期形成打击，从而也对螺纹的上行空间造成压制。当前市场钢材的低库存为钢价提供了一定支撑，同时全国本周大面积寒潮来袭，影响建筑施工，使得本就季节性弱势的需求雪上加霜，目前表观需求已经连续三周下降，整体基本面缺乏向上驱动。综合看，由于昨日的跌幅过大，今天的行情可以看做是暂时的修复，不代表见底。

未来上方4400点形成了新的压力，如果反弹无法逾越4400点整数关，行情有随时下跌的可能，下方4300点成为暂时的支撑，如果没有新的推动力量出现，未来不排除跌破4300点继续往下寻求支撑的可能。在行情没有出现明显的企稳迹象前，盲目抄底都是不可取的。应该控制风险顺势而为。

热轧卷板：今热轧卷板期价震荡下行，2205合约以4442价格报收，涨跌幅-0.83%。当前热卷需求阶段性改善，降幅逐渐收窄，但复产情况不佳，限产的力度在一季度有继续加码的可能，产量和库存持续低位运行概率较大，去库将持续，对卷价存在支撑。当前距离春节仍有一个月的时间，贸易商基本选择加速去库，有利润资源套现意愿较强，短期现货压力不大，盘面处于涨跌两难的局面.现货方面，今日贸易商谨慎观望，晨间报价暂稳，午后报价小幅下跌，下游需求一般，整日成交表现偏弱，预计短期热卷或将震荡为主。

铁矿石：澳大利亚和巴西发运量整体持续回升，而到港量由于前期天气原因推算到本周将有所减量，目前处于全年中低水平，需求端随着前期检修高炉陆续复产，铁水产量将在本周或有扩大，而且本周港口库存已出现回落，叠加钢厂复产前补库预期，对于价格仍有支撑，因此本周铁矿石走势仍维持震荡偏强的趋势。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交98.5万吨，环比上涨29.6%；本周平均每日成交87.3万吨，环比下降20.3%；本月平均每日成交107.9万吨，环比上涨14.9%；远期现货方面，累计成交60万吨，环比上涨17.6%；本周平均每日成交55.5万吨，环比下降17.2%；本月平均每日成交60.4万吨，环比下降10.9%；据钢联数据统计，2021年12月20日-12月26日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1098.7万吨，库存总量略低于今年的平均水平。

有色

铜：今日沪铜主力2202合约涨1.03%至70450元/吨，铜仓单增加501吨至7307吨。Mysteel现货市场：再生铜方面，受隔夜美股上涨，Comex铜大幅走高，带动沪铜上行；铜价上涨利润差距拉开，持货商适量出货，但基于年末终端消费疲软，需求下滑，废铜价格跟涨有限，且部分利废厂家近期主要是按需采购，配合年末盘点、清账的需要，成交表现一般；随着宁波镇海区陆续复工复产，后续再生铜供应量预期将稳步回升，预期可缓解浙江、江西一带再生铜原料供应问题。精铜杆方面，今日铜价突破7万，抑制下游采购情绪，故市场整体成交表现一般；随着元旦假期临近，区域内铜杆企业已陆续集中精力开始年底清账工作，另有部分企业同时执行设备检修计划，因而当前以耗库为主，出货意愿不强，其它铜杆企业趁机收拢订单。

电解铜方面，上海市场续昨日大量甩货后，今日甩货情绪缓解，且成交较昨日改善；上海贴水企稳逐步回升，主要表现两方面：其一，周末到货的进口铜于昨日集中消化大部分，今日货源流出较昨日略有缩减，其二，隔月价差较好，提振市场买盘情绪；整体来看，铜价虽上涨，但对市场买盘情绪影响不大，市场低价贴水货源仍受部分贸易商青睐。广东市场下游消费依旧不佳，国外由于圣诞假期消费放缓，导致出口订单不佳，铜价再次回到7万以上，消费薄弱的情况下，贸易商为求成交主动大幅下调升水力求成交。

铝：今日Mysteel现货市场：华东地区铝锭主流成交均价19770元/吨，跌30元/吨，今日铝价弱势震荡，华东现货市场表现稳中向好，当月票流通货源紧张，持货商挺价，采购商积极采购，整体交投氛围积极，成交较好。下游铝合金锭价格继续企稳，河北地区某合金锭厂家反馈：环保影响减产，河北这边环保严重，为冬奥会做准备，目前库存所剩无几。

锌：今日Mysteel现货市场：上海锌锭市场锌价继续小幅下跌，市场上报价减少，元旦之前，市场都是小量的散单为主，部分下游少量接货备库存，市场整体成交偏淡；部分反映，临近元旦，有贸易商已经开启度假模式，整体市场呈现供需两淡的局面。天津市场陆续转至对下月票报价，然后由于贸易商陆续清库关账，市场出货为主，成交不佳；整体看，市场贸易商陆续清库关账，多为出库需求，当月票需求尚可，然下月票几无接货，叠加月差较大，市场逐步下调升贴水。佛山市场本周需求明显减少。

镍&不锈钢：今日镍仓单减少36吨至2554吨。Mysteel现货市场：精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价151500元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，折算现货市场主流沪镍2201合约11:00盘面升贴水为+3500元/吨；现货市场方面，临近年关，已有相当部分贸易商关账结算，且镍价仍处相对高位，日内市场交投氛围冷清；金川镍、挪威镍有货源补充进入市场，升水有所降低，俄镍升贴水则继续持稳震荡，下游采购需求不高，而镍豆则因货源渐少，价格有所上升；据悉，本周及下周（年初）陆续将有进口到货。镍矿方面，台风奥德特对菲律宾苏里高、达沃、迪纳加特在内多个地区基础设施造成了毁灭性影响，水电供应短缺导致居民难以维持正常生计，预计将进一步影响后续镍矿供应；国内多数镍铁厂处于降负荷生产状态，主流镍铁厂表示暂无明确采购意向，对于原料采购积极性一般。

今日不锈钢仓单减少239吨至1222吨。Mysteel不锈钢市场：300系方面，佛山市场价格暂稳，而无锡市场价格偏强运行。目前钢厂没有明显资源到货，加之连续两周的涨价行情促使现货资源消化明显，目前市场现货资源库存量较低；佛山市场早间价格持稳为主，部分冷轧刚需规格采购及询单情况较热烈，午后行情稍显平静；而无锡市场华东钢厂方面由于物流汽运方面吃紧，目前存在资源延期到货情况，库存低位进一步加剧，资源紧缺下价格也基本持稳为主；考虑到目前钢厂发运到货较少，目前佛锡两地钢贸商冷热轧均有让利行为。据悉，今日市场整体成交较前几日略显平淡，下游采购积极性不高。

能源化工

原油：新冠病毒奥密克戎变体严重扩散，周一亚洲交易时段，油价表现疲软，跌幅一度超过1%；但到了欧美交易时段，投资者摆脱了早盘时候的担忧，欧美原油期货强劲反弹，美股上涨也支撑了石油期货市场气氛，WTI原油主力合约盘中一度上涨超3%，布伦特原油主力合约盘中最大涨幅接近4%。今日早盘原油价格继续震荡。美股上涨、地缘风险以及沙特对油市紧缺的看法均对隔夜油市形成支撑，不过假期间出行增多，市场对奥密克戎病毒变体快速扩散的忧虑情绪仍重，油市承压，预计油价继续震荡整理。

燃料油：华东、华南市场：今日油浆方面，区域内江苏新海炼厂价格呈现上涨，下游业者按需采购，油浆市场参考成交区间为3670-3720元/吨。焦化料方面，今日仅泰州炼厂放量90#沥青，成交参考4228.6元/吨，业者入市采购积极性尚可，整体交投平稳。船用油方面，成本端高位提振市场，终端船东入市按需采购，供船成交稳中小涨。后市展望：油市若继续利好，燃料油市场整体供需偏紧的格局下，预计短期价格仍有跟涨空间。

沥青：国际油价明显上涨，带动沥青期货价格继续走高，同时个别地区现货价格也小幅推涨。山东地区：今日区内低端报价小幅推涨30元/吨，市场主流参考价至2930-3070元/吨，部分炼厂冬储放货一单一议。炼厂供应相对稳定，近期受降温降雪天气影响，整体出货情况走弱，现货交投氛围一般。后市展望：国际原油强势上涨带动部分远期合同报盘上调，部分炼厂低价惜售，冬储政策多商谈为主，短期来看，国内沥青市场或维持稳中偏强运行为主。分析：沥青基本面：中性偏多；今日沥青主连增仓上行，以3244报收，较昨日收盘大涨2.01%；沥青技术面偏强；建议：多单持有，耐心等待平仓信号。

PE：今日线性期货低开，挫伤商家的交投积极性，部分贸易商让利出货。下游实际接货不多。目前国内LLDPE主流报价在8550-8850元。上游方面，新冠病毒奥密克戎变种对原油价格造成持续影响，短期内原油震荡为主。近期PE厂家开工中有升，石化厂家库存压力不大，因此价格让利空间有限。然而下游农膜、包装膜均明显下降，管材中空基本保持平稳，需求方面有趋弱走势。预计短期内LLDPE仍以偏弱调整为主。

PP：今日早盘PP期货市场低开低走，现货市场报价随之走弱，石化出厂价格小幅向下调整，下游工厂谨慎采购为主。目前国内拉丝主流报价在8000-8300元。目前上游厂家与下游企业持续博弈。受成本支撑，叠加库存不高，上游厂家让利空间受限。下游以订单为导向，以需定购，囤货积极性不高。岁末年初，春节放假等因素影响，下游开工大趋势逐步下降。市场利多因素缺乏，利空因素占优，预计短期内PP价格仍以低位调整为主。

PVC：今日早盘商家报价小幅松动，午后PVC期货大涨，报价多数上调50元左右，下游刚需接货为主，局部地区成交有一定好转。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8400-8650元。今日局部电石出厂价下调，其余也有稳价观望的现象。电石产量变化不大，下游到货状况不一，观望者居多。PVC基本面变化不大，需求处在传统淡季，下游企业接货意向不高，现货交投平淡，商家出货存阻力，市场心态较悲观，现货下行风险仍在。但原料电石价格逼近生产成本，外采电石法PVC全面亏损，如电石和PVC市场继续下行，可能引发供应收缩，即成本端支撑将凸显。预计PVC行情将低位震荡。

PTA：今日PTA期货跟涨原油。上游，今日PX价格收于880美元/吨CFR中国，上涨18美元，折算PTA加工费656元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场微涨，产销较好。PTA产能运行率回升，理论积累库存。上游原油偏强震荡，下游聚酯产销回升，利于PTA价格反弹，预计PTA行情震荡偏强。

农产品

菜油：广东四级菜油报价12740元/吨，涨240元/吨。基差较为坚挺。菜油需求进入阶段性消费旺季，但高价仍打压下游消费情绪，下游按需采购，菜油需求并未大幅度增量。全国菜油库存仍处于高位，但压力较前期放缓。预计菜油仍偏强于其他品种运行，重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油：华南报价在9800元/吨，持稳。连盘豆油受其他油脂带动，最终收涨。现货方面，随着期货价格走高，今日市场基差部分走弱，一口价随盘波动。建议后续关注到港大豆量以及油厂开工情况变化，短期市场或有转震荡可能，期货上方空间或有限。

棕榈油：广东报价9500元/吨，涨60元/吨。原油及CBOT豆油期货反弹对棕榈油价格起到底部支撑，同时Sppoma12月1-25日产量数据也利好棕榈油价格向上。预计短期内棕榈油价格高位运行。

花生米：国内花生价格平稳运行，随着近期花生价格的趋稳，销区市场收购意愿有所好转。各油厂到货量偏高，收购量维持稳定。东北308通货米报价在3.8-3.9元/斤。河南产区走货好转后，基层上货量有限，贸易商收购较为谨慎，并不看好后期价格，多以消化库存为主。河南南阳产区麦茬花生通货米4.0元/斤左右，驻马店产区麦茬米通货报价3.9-4.0元/斤，开封产区大花生通米4.00-4.10元/斤。油料米主流成交价格在7400-7600/吨，对市场情绪难有提振。油厂收购意愿并未有所改变，实际多以按需采购为主。产区库存量充足，市场需求虽有所好转，但临近年关整体走货时间有限，市场行情难有带动。

豆粕：油厂豆粕报价较昨日上调10-30元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3490-3550元/吨；广东3510涨20元/吨，江苏3490涨20，山东3500涨10，天津3550涨30元/吨。后市方面,CBOT大豆期价短线有望延续上行趋势，上方高点暂看1400美分/蒲附近的压力情况。主要原因在于本轮美豆期价上涨题材在于南美干旱天气炒作，在干旱的大豆产区未迎来对大豆生长有利降雨消息传来前，天气炒作或将延续。国内方面，连粕追随外盘上涨但受需求拖累明显上涨动力不足，后期在美豆期价的带动下或将有望冲击上方3300点附近。现货方面，上周全国油厂大豆压榨量小幅下滑至179万吨，但依旧未改豆粕基差走弱的局面，因12月份国内豆粕下游养殖消费情况偏差拖累。建议现货商维持随用随采、遇回落逢低按需补库，谨慎追高。

菜粕：广西报价2910元/吨，涨10元/吨。基差偏弱。天气转冷，逐步进入水产淡季，菜粕需求量减少，全国菜粕库存有所增量。叠加葵粕和颗粒粕未来大量到港，预计菜粕窄幅震荡运行，后市重点关注美豆及油脂走势。

玉米：鲅鱼圈港口报价2620元/吨，持稳。东北基层上量较前期明显加快，供应端压力开始显现，部分深加工企业厂门到货量仍偏高。华北产区有所恢复，显示市场整体供应量相对充足，目前以潮粮为主，关注企业到货量变化。临近年关，产区基层售粮意愿增加，但节前下游有备货需求，预计价格弱稳运行。

鸡蛋：河北馆陶报价4.13元/斤，跌0.03元/斤。今日主产区鸡蛋均价4.44元/斤，较12月27日下跌了0.02元/斤，跌幅为0.45%，日内国内主产区鸡蛋价格有稳有跌。今日主销区鸡蛋均价4.60元/斤，较12月27日下跌了0.01元/斤，跌幅为0.22%，日内销区鸡蛋价格有稳有跌，广东、北京市场到货正常，走货一般，价格相对稳定，上海市场走货平平，价格下调。目前供应方面货源较为充足，局部产区有库存压力，需求方面终端需求较弱，食品厂为规避风险，备货力度不强，虽然元旦商超、电商会有促销活动，但对鸡蛋市场难有提振，当前各环节以清理库存为主，预计短期鸡蛋价格有稳有跌。

生猪：全国外三元出栏均价15.9元/公斤，跌0.1元/公斤。元旦备货在即，部分规模场计划完成较好。终端白条跟涨不足，屠企压价采购心态较强硬，市场供需博弈激烈。供需博弈加剧，预计短期内市场稳定为主。

苹果：目前产区元旦备货热度已过，山东库内包装礼品盒较多，但实际出库不快，以客商自存和库内低价果农货为主。陕西出库多集中在洛川产地，咸阳、渭南管控相对严格，受限较大。近期辽宁寒富质量问题凸显，部分客商订购积极性减弱，果农降价出售。目前销区市场走货以客商自存货源为主，利润较为可观。随着元旦提振作用已过，部分产地库内开始为春节做准备，预计短期内苹果价格稳定运行，需持续关注疫情以及替代品对苹果的影响。

红枣：新加工成品参考特级13.00-14.00元/公斤，一级11.00-12.00元/公斤，二级9.00-10.00元/公斤，疆内新货整体出货速度一般，实际成交根据产地、规格、质量不同价格不一。产区统货基本结束采收，加工厂积极出货，近期出货速度显慢，销区市场短时货源供应充裕，随着旺季的提振，走货或逐渐加快，但价格短时难有大幅波动。

白糖：现广西市场报价5810元/吨，持稳。2021/22榨季已开始新塘大量上市，然陈糖较多销库存压力较大，加之市场需求疲软，国内现货市场价格预计窄幅震荡运行。

棉花：CCIndex3128B:21968，跌16。郑棉期价大幅拉涨，主因跟随外盘；现货整体交投偏淡，但询价略有增加；下游纯棉纱市场价格下跌，但成交依旧清淡，订单稀少，库存累库明显。整体来看，棉花基本面暂无较大波动，期现回归逻辑短期主导市场，棉价区间震荡形势明显。