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黑色系期货日报：寒潮天气来袭，铁矿螺纹上升动力不足-211223(图1)

黑色系期货日报国元期货研究咨询部 2021年12月23日寒潮天气来袭铁矿螺纹上升动力不足策略观点铁矿石：谨防冲高回落。

本周钢厂复产预期有兑现迹象，铁水产量在连续下跌后本周小幅上升。

叠加远期现货市场投机需求增加，成交活跃度转好，带动铁矿石价格明显上涨。

钢厂实际采购有限，高炉短期复产空间不足，矿价有回落空间。

螺纹钢：目前钢价的支撑在于库存低。

当前螺纹钢期货贴水幅度已经明显下降，需求面临下行压力。

近期，全国大部分地区将迎来新一波寒潮天气，这对建筑施工会造成影响。

目前距离春节还有一个多月，市场或逐步进入需求真空期。

从表观需求指标来看，尽管市场仍在消耗库存，但表观需求量已经是连续三周下滑，螺纹钢期货价格或出现回调，警惕高位回落，勿追高。

一、期货行情数据表格 12月22日，全国主港铁矿石成交89.5万吨，环比降36.8%；237家主流贸易商建材成交14.1万吨，环比降0.6%。

螺纹钢主力合约的收盘价为4438元/吨。

全国高炉生产企业12月预估平均产能利用率为73.62%， 1月份预估平均产能利用率为76.38%，环比上升3.23%，同比下降15%。

全国电弧炉生产企业12月预估平均产能利用率为53.4%，1月份预估平均产能利用率为41.19%，环比下降12.21%，同比下降22.78%。

表1：期货行情走势数据来源：Wind、国元期货二、期货行情表格数据分析展望本周钢铁市场，有望继续呈现震荡运行的态势，主要理由：一是宏观经济数据弱势企稳，部分地产指标环比有所改善，过度悲观的预期得到适当的修复，美联储议息会议的靴子落地，也基本兑现了利空；二是钢材产量仍维持低位水平，库存保持较高的降幅，部分地区规格短缺，在一定程度上支撑钢价；三是天气逐步转冷，建筑材需求环比趋弱，而供给环比也或有小幅回升，基本面去库力度或有减弱。

三、行业要闻期货从业资格号 F03090153 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 金融期货日报 1.唐山市自2021年12月19日12时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，具体解除时间另行通知。

钢铁企业严格按照《重污染天气应急减排清单》中“橙色预警减排措施”执行；焦化企业A级企业自主减排，B 级、C级、D级企业执行48小时出焦时间；禁止湿熄焦作业。

126家独立轧钢、4家独立球团、12家除尘灰综合利用企业、65家金属表面处理企业、397家铁选厂实施生产调控。

2.中国12月1年期LPR报3.8%，较上期下调5个基点；5年期以上品种则持平于4.65%。

专家认为，1年期LPR下调有助于降低实体经济融资成本，释放出货币政策正在加大逆周期调控力度的信号；而5年期以上 LPR并未变动，表明“房住不炒”的房地产调控基调未变。

3.国家统计局：11月挖掘机产量29850台，同比下降15.6%，降幅较10月扩大4.2个百分点；环比下降11.7%。

1-11月累计产量329044 台，同比增长10.5%。

4.12月17日，波罗的海干散货运价指数下跌4.8%至2379点，为4 月中旬以来最低；上周累计下跌27.3%，创2019年2月以来最大单周跌幅。

图表1：螺纹钢基差行情图表2：铁矿石基差行情数据来源：wind、国元期货数据来源：wind、国元期货 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1 月 2 日 1 月 19 日 2 月 5 日 2 月 23 日 3 月 12 日 3 月 29 日 4 月 16 日 5 月 4 日 5 月 21 日 6 月 7 日 6 月 24 日 7 月 11 日 7 月 28 日 8 月 14 日 8 月 31 日 9 月 17 日 10 月 11 日 10 月 28 日 11 月 14 日 12 月 1 日 12 月 18 日 2018年2019年 2020年2021年 -100 0 100 200 300 400 500 1 月 2 日 1 月 22 日 2 月 11 日 3 月 4 日 3 月 24 日 4 月 14 日 5 月 5 日 5 月 25 日 6 月 14 日 7 月 4 日 7 月 24 日 8 月 13 日 9 月 2 日 9 月 22 日 10 月 19 日 11 月 8 日 11 月 28 日 12 月 18 日 2018年2019年 2020年2021年金融期货日报重要声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。

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