黑色

动力煤：消息面，本期神华外购5500大卡坑口价格662元/吨，较上期降195元/吨，港口5500大卡为1005元，较上期下降70元。评论：产地外购价格下调幅度大，港口下调幅度相对小，促使港口贸易商发运积极性增加，保障了沿海港口供应，中长期压制煤价。基本面：近日主产区价格总体维持稳中偏弱态势，产量仍维持较高水平，同时进口煤仍有一定优势，供应整体向好，下游电厂日耗近期较去年负增长，库存同比高位且去化速度较慢，整体供需形势有所好转，但当前港口货源结构性问题犹存，锚地船舶仍在高位，现货暂时有支撑，中期看在产量维持目前高位的情况下，现货仍面临下降压力。上周产地出现事故，叠加临近春节和冬奥会，安全监管会继续趋严，同时也需关注后期冷空气对供需的影响。期货方面，05合约在维持当前较高产量的前提下保持逢高做空思路。

焦煤：供应方面，受山西孝义煤矿事故影响，产地安监趋严，部分煤矿适当减产，山西太原古交市地方煤矿及国有整合煤矿开始减产，乌海地区也有少数煤矿减产，短期供应偏紧局面持续。需求方面，焦企冬储补库积极，不少煤矿预售订单较多，年前订单基本已销售完，焦企补库变的吃力。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关111车，近日整体通关仍维持在100车，目前蒙5原煤报价在1750-1800元/吨，且在1750元/吨有少量成交。整体来看，短期市场支撑较强。

焦炭：近期原料端价格持续上涨，进一步挤压焦化利润至极低水平甚至重新进入亏损状态，且目前环保预警影响山西临汾、长治等地焦企，同时临近年底部分4.3焦炉逐步关停，目前厂内焦炭库存持续回落至较低水平，总体看供应偏紧。下游方面，目前钢厂利润总体较高，考虑元月能耗双控结束以及河北区域部分钢厂高炉有阶段性复产的预期，目前部分钢厂给予一些焦化厂有适当奖励政策或有小涨的现象，近期钢厂加价采购现象逐步增多。整体来看，焦炭供需面向好，市场预计震荡偏强运行，后续关注下游钢厂复产情况以及原料煤反弹带来的影响。

钢矿

螺纹钢：今螺纹钢期价震荡下行，2205合约以4438价格报收，涨跌幅-0.94%。今日螺纹走势早盘冲高至4498后，掉头一路下行，最低4412， ，全天呈现震荡下跌态势，成交量、持仓量均有下降，持仓减仓一万多手，量能继续萎缩。昨日我们提醒在没能有效站上4500点整数关的情况下，行情随时会面临调整的可能。从日线图上看，包括今日,已经出现了4连阴的走势，并持续受到60日均线压制，今日收盘有效跌破5日均线，盘面显示弱势。周线图上，目前下方支撑位5周平均线运行于4350附近，10周线运行于4300附近。上方的60日均线和4500点整数关已经成为了很大的反压。而下方的支撑位也并不遥远。近期螺纹基本面整体变化不大，华北限产和春节因素会影响粗钢产量恢复节奏，且最近钢坯价格较为坚挺，对期货价格有较强支撑。另外银行放贷的放松促进了一定先前存量需求的回补，整体钢材库存将仍保持去化为主，但需求的季节性走弱，使螺纹基本面持续处于供需双弱的格局，目前缺乏明显的上行驱动。和昨日所言一致，螺纹目前处在下有支撑，上有压力的状态，行情依然大概率以弱势震荡为主，区间内高抛低吸为适合的策略。

热轧卷板：今热轧卷板期价震荡下行，2205合约以4558价格报收，涨跌幅-1.24%。当前汽车销售存在好转迹象，热卷下游的需求同比降幅收窄，或将开始恢复。而供给方面，近期受华北地区大气污染管控的影响，未来复产的节奏有放缓的可能，因此热卷库存继续小幅去化可能性较高，一定程度对热卷价格形成支撑。今现货市场报价持稳，市场交投氛围偏冷清，午后部分商家暗降出货，总体成交一般，市场情绪偏悲观，采购商补货意愿减弱，市场多处于观望状态。

铁矿石：本周澳巴发运回升，且根据船期推算，到港也将有所增量体现出来；需求端来看，随着前期检修高炉的陆续复产，铁水产量增幅较本周或有扩大，整体供需呈现出双增趋势，但进口矿港口库存累库趋势不改。近期钢厂出现增加库存意图，在市场复产传闻和钢厂低库存状态下，复产预期有所加剧，一定程度支撑铁矿偏强运行。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交89.5万吨，环比下降36.8%；本周平均每日成交110.4万吨，环比下降7.9%；本月平均每日成交110.4万吨，环比上涨17.6%；远期现货方面，累计成交67万吨，环比上涨97.1%；本周平均每日成交48.3万吨，环比下降38.4%；本月平均每日成交56.7万吨，环比下降16.3%；据钢联数据统计，12月13日-12月19日，中国45港到港总量2230.7万吨，环比增加66.5万吨；北方六港到港总量为1060.7万吨，环比增加129.2万吨。

有色

铜：今日铜仓单减少1149吨至9181吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，上海铜价高位震荡，隔月价差contango结构扩大至百元，现货高报低走，日内升水呈现持续下滑趋势，但对市场成交提振有限；下游铜厂受年底清算、资金回流以及终端消费减弱等多重因素影响，采购量缩减，周内升水再次走低。广东市场由于出货极少，整体较为冷清，早间仅有两家出货，临近年底市场整体表现不佳；市场长单多数签至2022年一月，需求放缓后，多数企业仅保持长单供应；今日广东库存0.93万吨，由于船期部分延误，进口量有限，进口盈利不足百元；部分外贸商表示年后再进行外贸交易。精铜杆市场，今日成交较上一交易日小幅下滑，铜价不断走高抑制下游企业点价意愿，提货偏少。

铝：今日沪铝主力2201合约涨2.56%至19820元/吨。Mysteel现货市场：华东地区铝锭主流成交均价19550元/吨，涨140元/吨；今日早盘沪铝震荡上行，华东现货市场成交略有好转，持货商加快节奏甩货回款，整体交投氛围积极，终端企业按需少采，整体成交尚可。华南地区铝锭主流成交均价19605元/吨，涨120元/吨，早间市场贴水20元/吨，接货方压价接货，贴水40元/吨才有成交，临近年关，持货商积极甩货，市场货源流通充裕，终端按需采购，今日华南市场整体成交一般。氧化铝方面，南方部分地区氧化铝新项目进展顺利，后期区域氧化铝产量将出现明显增加，可能出现南货北运局面；近期烧碱价格持续上涨，氧化铝成本可能再增加，氧化铝价格暂缓下跌。

锌：Mysteel现货市场：今日锌锭上海市场的报价持稳，早上多以均价-5成交，今日市场跟盘报价的增加，有不少贸易商反映出货一般，还是以按需采购为主，市场整体成交与昨日无异；天津市场临近年末，市场成交仍不佳，叠加市场年末清库预期，接货意愿均不强，部分持货商主流品牌调价至贴水30-40元/吨出货；佛山市场今日可流通货源较少，不少贸易商无货可接，升水有小幅抬升。下游市场整体偏弱运行，观望情绪较重。

镍&不锈钢：今日沪镍主力2202合约收盘报145820元/吨，较上一交易日结算价上涨2670元/吨，涨幅1.87%。Mysteel现货市场：金川镍上海地区出厂价150500元/吨，较上一交易日上涨1700元/吨，折算现货市场主流沪镍2201合约11:00盘面升贴水为+4030元/吨；镍价回升，使得市场交投氛围逐渐冷清，贸易商纷纷调价以求刺激需求，但成效有限；日内已有数百吨镍板资源已到货，市场货源紧缺的状况已有所缓和；进口盈亏方面，沪伦比进一步修复至7.44，LME调期费97美元/吨，进口窗口继续呈开启状态，俄镍提单+763.53元/吨，镍豆提单+163.95元/吨。镍铁价格暂稳运行。今日不锈钢主力2201合约跌 %至 元/吨。Mysteel不锈钢方面：300系方面，佛山市场平盘，而无锡市场价格震荡运行。今日不锈钢期货盘面涨幅强于21日，佛山市场现货价格有探涨之势，据市场反馈部分商家开始有冷轧资源到库补充，但因下游采购基本完成，需求逐渐转弱，高价难以支撑，午后出现小幅让利回调。而无锡市场经过上周的消化，目前冷轧资源甬金、宏旺都出现不同程度的缺货情况，热轧资源缺货更为明显，甬金资源由于销售情况更佳，价格也出现小幅上涨；临近年末，库存量处于低位，商家出货压力不大，部分商家希望降低库存量，但挺价心态不减，成交开始转淡。

能源化工

原油：对新冠疫情的担忧有所消化，投资者的风险偏好有所改善，欧美原油期货反弹。今日盘中原油回吐日内涨幅。欧洲天然气价格高企，以及API美国原油库存下降提供一定利好，不过市场对奥密克戎变异毒株引发的区域性出行限制与需求复苏忧虑继续影响市场，原油价格走势僵持，短期未摆脱整理倾向。

燃料油：华东、华南市场：今日油浆方面，区域内江苏新海炼厂价格维持稳定运行，市场整体交投气氛较为温和，市场整体操作按需，油浆市场参考成交区间为3500-3550元/吨。焦化料方面，本周炼厂方面仅宁波炼厂放量200#沥青，参考成交4100元/吨，炼厂交付合同为主。船用油方面，成本端高位整理，受部分地区资源偏紧意向，供船成交维持高位。后市展望：油价走势波动较大，燃料油市场情绪观望不减，预计短期价格或稳中震荡调整。

沥青：国际油价维持震荡走势，但沥青现货市场整体持稳观望为主，仅个别地区市场价小幅波动。山东地区：今日市场报价小幅推涨，主流参考价至2870-3070元/吨。目前区内部分炼厂释放现货合同为主，出货情况良好，本周库存有所减少。下游业者多按需采购，偏好低价货源为主。后市展望：沥青现货需求相对稳定，部分品牌成交价格稳中上行，盘面上行动力有所减弱，预计现货继续冲高走势放缓，或维持大局持稳为主，警惕冷空气对需求端的影响。分析：沥青基本面：中性偏多；今日沥青主连在布林上轨下方窄幅盘整，以3118报收，较昨日收盘微涨0.19%；沥青技术面偏强，但上方面临压力；建议：多单持有，耐心等待平仓信号。

PE：今日线性期货高开上行，盘中宽幅震荡，尾盘收跌。石化出厂调整有限，持货商多随期货走势涨跌报盘，终端下游接货多以刚需为主，现货市场成交气氛一般，实盘价格侧重一单一谈。国内LLDPE的主流价格在8650-9000元/吨。供应方面，近期多数石化生产装置运行稳定，石化企业生产装置开工负荷略有提升，当前石化企业库存水平不高，去库节奏良好。进口方面，近期到港货源变化不大，随着部分中下游企业刚需补库，港口库存呈现小幅去库。需求方面，农膜行业订单跟进放缓，农膜企业开工率略有下滑，下游原料库存不高，但下游采购意愿平平，成交多为低价货源为主。预计LLDPE后市行情将趋稳整理。

PP：今日PP期货弱势震荡，国内市场偏弱整理，幅度在30-50元/吨，业者观望居多。加之个别石化出厂价格下调，货源成本支撑有所减弱。贸易商依托货源情况，部分报盘小幅让利。下游接盘谨慎，市场询盘一般，成交有限。今日华东拉丝主流价格在8150-8250元/吨。短期看，供需基本面情况变动不大，装置多平稳运行，石化库存压力不大，市场整体供应相对宽松；下游需求淡季，订单跟进有限，工厂开工负荷走弱，多逢低按需采购。同时考虑到期货盘面走势抑制现货市场情绪，预计国内聚丙烯市场延续弱势整理态势。

PVC：今日PVC期货偏弱震荡，国内市场现货氛围平静，现货成交一般，贸易商积极出货为主，价格有所回落。5型电石料，华东主流现汇自提8500-8580元/吨。当下PVC基本面暂无明显矛盾，但近期市场消息面较为平静，长期现货基本面仍存转弱预期，但生产利润欠佳，尤其是外采电石法企业已陷入亏损，PVC成本端有较强支撑，同时部分PVC企业降负荷生产，一定程度对冲需求走弱的影响，预计国内PVC市场延续整理。

PTA：今日PTA期货跟涨原油，现货基差走强。上游，今日PX价格收于840美元/吨CFR中国，上涨25美元，折算PTA加工费695元/吨。下游，今日江浙地区聚酯市场回暖，产销回升。PTA重启产能增多，后期PTA供应增加，且盘中原油回吐了日内涨幅，预计PTA行情续涨乏力。

农产品

菜油：广东四级菜油报价12500元/吨，跌10元/吨。基差较为坚挺。菜油需求进入阶段性消费旺季，但高价仍打压下游消费情绪，下游按需采购，菜油需求并未大幅度增量。全国菜油库存仍处于高位，但压力较前期放缓。预计菜油仍偏强于其他品种运行，重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油：华南报价在9540元/吨，涨140元/吨。连盘豆油受其他油脂带动，最终收涨。现货方面，由于市场成交有所好转，随着期货价格走高，今日市场基差部分走弱，一口价随盘波动。建议后续关注到港大豆量以及油厂开工情况变化，短期市场或有转震荡可能。

棕榈油：广东报价9380元/吨，涨80元/吨。马来西亚突发供水或将影响棕榈果的收割工作引发马棕产量继续下滑利好棕榈油价格，叠加印度降低精炼棕榈油进口税对产地出口数据也是利好象征。原油今日上涨也为棕榈油提供底部支撑，综合来看，目前棕榈油基本面偏强，预计短期内棕榈油价格延续涨势。

花生米：国内花生价格平稳运行，内贸市场成交维持前期现状，节日的临近并未带动市场整体的备货意愿，实际多以按需采购为主。主产区花生价格维持基本平行状态，紧大花生价格略好于白沙价格0.05-0.1元/斤。东北产区购销清淡，贸易商多以观望为主。食品米走货依然不快，多以成交油料为主，整体报价维持稳定，308通货米报价在3.8-3.9元/斤。河南产区走货情况大致相同，老百姓惜售心理明显，河南南阳产区麦茬花生通货米4.0元/斤左右，驻马店产区麦茬米通货报价3.9-4.0元/斤，开封产区大花生通米4.00-4.10元/斤。油料米方面，到货量继续增加，油厂收购指标严格。主流成交价格在7400-7600/吨，对市场情绪难有提振。

豆粕：油厂豆粕报价整体上调，其中沿海油厂主流报价在3420-3460元/吨；广东3430涨10，江苏3420涨10，山东3430涨10，天津3460涨10。后市方面,美豆期价短期来看上方空间有限，短期在没有明显的驱动题材下或较难继续突破，短线关注1300美分/蒲附近压力情况；同时需密切关注南美大豆产区天气情况。国内连粕方面，连粕M05的走势同样以震荡运行为主，短线关注3200点的压力情况；现货价格在上周油厂开机率环比下滑后，走势仍较期价更弱，因市场多数买家追高意愿不足，预计这一现象仍将延续。

菜粕：广西报价2860元/吨，持稳。基差偏弱。天气转冷，逐步进入水产淡季，菜粕需求量减少，全国菜粕库存有所增量。叠加葵粕和颗粒粕未来大量到港，预计菜粕窄幅震荡运行，后市重点关注美豆及油脂走势。

玉米：鲅鱼圈港口报价2660元/吨，持稳。下游企业春节备货，贸易渠道库存低;产区农户要价坚定。春节前备货需求支撑价格底端。

鸡蛋：河北馆陶报价4.29元/斤，持稳。今日主产区均价4.54元/斤，较12月21日价格持平。日内产区供应基本稳定，整体走货一般。今日主销区均价4.68元/斤，较12月21日价格下跌0.02元/斤，跌幅0.43%。日内北京市场到货正常，走货一般;上海市场稳定;广东市场到货偏多，走货平平。当前终端市场需求仍显乏力，走货速度一般，养殖端及贸易环节库存均有增加，市场心态谨慎，目前以清库存为主。价格继续以稳为主，少数地区弱势调整。

生猪：全国外三元出栏均价15.54元/公斤，跌0.31元/公斤。明日起国内将出现新一轮大范围降温天气，部分地区也出现雨雪，对生猪收购和调运带来影响。年底到来，规模场出栏较为积极，散户也从挺价转向跟随出栏，生猪供应压力在增加。短期市场供需面偏松，预计明日猪价维持弱势，但跌势或暂时减小。

苹果：陕西产区果农一般货价格偏弱，由于部分产地库内次果率偏高，客商采购意愿较差，加之疫情的催化，果农抗价情绪松动。受节日提振，山东库内包装礼品盒增多，蒙阴产地看货客商增多，果农顺价销售意识较强，走货速度加快。随着圣诞备货基本结束，销区市场砂糖橘大量上市，部分产地冷库选择降价为出库寻找突破口。近期由于陕西疫情管控影响，山东看货客商增多，加之元旦备货仍具备一定的支撑作用，预计短期内苹果价格平稳运行。

红枣：新季灰枣已加工成品参考特级13.00-14.00元/公斤，一级11.00-12.00元/公斤，二级9.00-10.00元/公斤，三级7.50-8.80元/公斤。产区新季灰枣扫尾阶段，客商逐渐离疆成交价格松动，销区市场短时货源供应充裕，随着旺季的提振，走货或逐渐加快，但价格提涨乏力。

白糖：现广西市场报价5810元/吨，持稳。2021/22榨季已开始新塘大量上市，然陈糖较多销库存压力较大，加之市场需求疲软，国内现货市场价格预计窄幅震荡运行。

棉花：CCIndex3128B:21929，涨8。郑棉期价小涨，现货交投延续清淡态势；下游纯棉纱市场气氛不佳，购销行为较少。整体来看，需求不佳引导下游企业对于未来行情信心不足，临近春节，下游企业提前放假动作预计逐步释放，棉价预计将会承压。