国际油价大幅反弹明年油价运行高度预计将有所下降-返佣网

因市场风险偏好改善，昨日国际油价大幅反弹，WTI原油期货主力合约收复70美元/桶关口。

截至当天收盘时，纽约商品交易所2022年2月交货的轻质原油期价上涨2.51美元，收于每桶71.12美元，涨幅为3.66%。2022年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格则上涨了2.46美元，收于每桶73.98美元，涨幅为3.44%。

据外媒消息，12月21日，欧洲天然气价格大涨21%，续创新高，投资者担忧俄罗斯(输送至西欧市场的)天然气供应量仍然受限。目前看，欧洲天然气价格的飙升到了夸张的程度，也带动了原油市场的乐观情绪。

另外，昨天API数据公布，美国的原油库存下降370万桶，汽油库存增加370万桶，精炼油库存下降80万桶，全口径库存下降幅度比较小，但依然维持在去库的状态，原油库存也在维持季节性的小幅去库。

在这种情况下，今晚的EIA数据就显得很重要。从季节性上来看，年末总有一段时间会进行原油库存的小幅去库，但是在元旦之后，库存又会进入到重新累库状态，因此短期的去库并不能代表美国需求开始走高，也不能代表价格的季节性开始转变。

随着圣诞节的临近，原油市场突发波动可能性较大，但随着观望阶段到了，预计短期油价将会维持震荡走势，等待市场变量的进一步发酵。

总体来看，虽然奥密克戎变异毒株蔓延，但疫苗口服液的消息提振了市场信心，加之库存下降，双重因素影响下油价反弹；但因欧洲疫情严峻，投资者仍然保持警惕，日内油价关注晚间EIA数据，如果库存如预期下降，油价短线或进一步上行。

2022年油价整体运行高度预计将受限

2022年全球经济增速预计将放缓，而由于多国进入加息周期，全球流动性趋向收紧，美元指数在上半年见顶概率较大；而疫情的不确定性仍然存在，对经济和消费的冲击难以避免，但对市场情绪的影响趋于弱化。

供给方面，在能源转型压力下，2022年全球油气上游勘探企业资本支出增量预计有限，这意味着全球原油供给增长也将受限。2022年原油供给端主要的变量仍来自OPEC+和美国页岩油，OPEC+将逐步退出减产协议，供给回归正常化，而美国页岩油仍将维持适度扩张。

需求方面，2022年全球石油需求仍将进一步复苏，并将逐步接近疫情前水平，而由于疫情防控的影响，航空煤油消费仍是全球石油消费恢复的最大障碍，另外，中、美等消费大国石油消费基本回到正常区间，欧洲相对落后。由于原油供应端持续恢复，而原油需求增长仍受制于经济增速及疫情发展，因此全球原油市场在经历了2021年的持续去库后，预计2022年进入累库周期，但整体供需矛盾预计不大。

2022年宏观层面、货币层面以及原油供需层面的压力均将不断加大，多因素共振将对油价形成趋势性打压，2022年油价整体运行高度受限，在这种情形下，预计2022年原油运行重心将有所下降，且以宽幅偏弱振荡为主。

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