1、豆粕

　　期货方面，美豆01关注1300压力能否有效突破。豆粕05支撑3100；压力3200。

　　现货方面，1）12月21日，全国主要油厂豆粕成交8.51万吨，较上一交易日减少4.11万吨，其中现货成交7.01万吨，远月基差成交1.5万吨。2）第50周（12月11日至12月17日）111家油厂大豆实际压榨量为184.13万吨，开机率为64%。3）据Mysteel监测，截至2021年12月17日当周，大豆库存397万吨，较上周减少1.1万吨，减幅0.28%，同比去年减少122.16万吨，减幅23.53%；豆粕库存63.8万吨，较上周增加6.57万吨，增幅11.48%，同比去年减少39.42万吨，减幅38.19%。

　　消息面上：1）天气：本周巴西南部有分散性阵雨，中部大豆生长条件有利；阿根廷南部周末有雨，作物整体状况料下降。2）根据CONAB，截至12月18日，巴西大豆播种率为97.2%，上周为96.6%，去年同期为96.4%。3）巴西谷物出口商协会周二报告称，巴西12月大豆出口量料触及277万吨，之前一周预估为280万吨。如果该预估应验，则巴西2021年大豆出口量创出纪录高位8687万吨，高于2020年的8230万吨。4）巴西国家商品供应公司预计，尽管巴西南部天气出现问题，大豆产量仍将达到创纪录的1.42亿吨，比去年高出4%。

　　市场焦点：1、报告调整：月度报告未对新季供需进行调整，这打破了本次报告上调库存至3.5亿蒲的预期，形成一定支撑。2、需求薄弱：在巴西旧季高库存和新季提前上市的竞争下，美豆出口空间受到积压，出口速度仍较去年大幅落后。3、干旱演绎：巴西南部和阿根廷的干旱仍在持续，市场对此展开交投，但去年结果已经证明了干旱实质影响有限。

　　操作建议：未调整的月度报告使得拐点的形成再一次后延，有关干旱的炒作也使得盘面有所支撑，但实质上产量炒作兑现困难，密切关注炒作高点。