期货套利交易风险小回报稳定，对于大资金而言，如果单边重仓介入，将面临持仓成本较高、风险较大的不足，反之，如果单边轻仓介入，虽然可能降低风险，但其机会成本、时间成本也较高。

因此整体而言，大资金单边重仓抑或单边轻仓介入期市，均难以获得较为稳定和理想的回报。而大资金如以多空双向持仓介入期市，也就是进行套利交易，则既可回避单边持仓所面临的风险，又可能获取较为稳定的回报。

那期货套利交易具有哪些优势呢？

1

有限的风险

套利交易是唯一的具有有限风险的期货交易方式。由于存在和套利者之间的竞争选择，所以期货合约之间的价格偏差会得到纠正。

因为套利的交易成本，期货合约之间的价差会保持在一个合理范围内，所以价差超过该范围的情况是不多的。这意味着你可以根据历史统计，在历史的高位或低位区域建立套利头寸，同时估算出所要承担的风险水平。

2

更低的波动率

由于套利交易获取的是不同合约的价差收益，而价差的一个明显优点是具有更低的波动率，于是套利者面临的风险更小。一般而言，价差的波动比期货价格的波动小得多。

3

更低的风险

因为套利交易的对冲特性，它通常比单边交易有更低的风险。这是我们在套利和单边交易时所要考虑的重点因素。

投资组合理论表明，由两个完全负相关的资产构成的投资组合最大程度地降低了组合风险。套利是同时买卖两个高度相关的期货合约，相当于是构造了一个由两个几乎完全相关的资产构成的投资组合，该组合的风险大大降低。

4

对涨跌停的保护

许多套利交易的对冲特性，可以对涨跌停提供保护。因为政治事件、天气和政府报告等等，期货价格可以暴涨暴跌，有时甚至引起涨跌停，价格封死在涨跌停板上导致无法成交。

一个做反了的单边交易者在能够平仓之前会损失惨重。这往往会造成交易者的账户亏空，而需要追加保证金。在环境下，套利交易者一般都会受到保护。

5

更有吸引力的收益/风险比率

相对于给定的单边头寸，套利头寸可以提供一个更有吸引力的风险/收益比率。虽然每次套利交易收益不，但成功率高，这是由价差的有限的风险、更低的风险以及更低的波动率特性带来的好处。长期来讲，做单边交易盈利的只占少数，往往10个人中不超过3个人是盈利的。

套利就不一样了，它有收益稳定、低风险的特点，所以具有更吸引人的收益/风险比率，也更适宜大资金的运作。在持有单边头寸的多空双方激烈争夺过程中，套利者往往可以择机介入，轻松获利。

6

价差比价格更容易预测

期货的价格由于其较大的波动率往往不容易预测。在牛市中，期货价格会涨得出乎意料的高，而在熊市中，期货价格会跌得出乎意料的低。套利交易不是直接预测未来期货合约的价格变化，而是预测未来供求关系变化引起的价差的变化。决定未来影响商品价格的供求关系是十分复杂的，虽然有规律可循，但仍然许多不确定性。

期货交易能让生活富足也能让财产缩水，做交易时要控制好风险，保住本金才是重要的。