螺纹钢的产业链里面，铁矿石和焦炭炼出来生铁，而生铁和废钢炼出来粗钢，粗钢制成了螺纹钢。如果成本决定价格，那应该是铁矿石价格带着生铁价格走，生铁价格带着螺纹钢价格走。铁矿石指导螺纹钢价格，这个是大量共识，很多人是这么认为。成本决定螺纹钢价格的基础，但问题就出在了中间的生铁上，如果是成本决定论，那么一定是生铁的价格指导螺纹钢价格，对不对？

在2009年之前确实是这个逻辑，生铁涨价螺纹钢跟着涨。但是在2009年螺纹钢期货上市之后，这个顺序改变了。大多数情况下，反而是螺纹钢在期货市场价格先行，而生铁价格随后跟进，滞后于螺纹钢价格。

比如说今年，螺纹钢价格是5月12日到顶，但是生铁的价格，大概是5月16日左右才到顶，资本市场介入颠覆了原有的价格逻辑，因为生铁没有金融属性，它不上市，这个市场就不再是前面指导后面，而是钱多指导钱少！

说完生铁我们再说焦炭，当年大商所刚上市焦炭的时候，市场上有这样一套逻辑，那就是螺纹钢价格指导焦炭，这也是有道理的，因为焦炭主要是钢厂炼钢用的，而当年钢厂自产的焦炭占到了焦炭总产能的30%以上，钢厂在这里很强势，他们决定焦炭的定价。所以，焦炭价格一般是滞后于螺纹钢价格的，因为要看钢厂的脸色。但是这套逻辑现在不适应了，为什么?按照8月17日的数据，商品市场焦炭沉淀资金量是141亿，而螺纹钢沉淀资金量是95.7亿。随着商品市场发展，有的时候焦炭沉淀的资金规模会高于螺纹，在叠加了众多影响因素后，我们开始越来越多的看到焦炭走出自己的独立行情，会时不时的听到焦炭价格对螺纹形成支撑。

不要用现货逻辑硬套期货，在资本市场是钱多的指导钱少的！而这个产业链上钱最多呢就是前端的铁矿石，这就是为什么螺纹钢能指导生铁，但是指导不了铁矿石，因为铁矿石资金最多，拳头最硬！在很多情况下，铁矿石价格还会指导螺纹钢价格，而铁矿石的定价权不在国内，被四大矿山掌控。长期作为定价标准的普氏指数，用少量不透明的样本，却决定了大市场价格，也被各种控制。那么铁矿石、粗钢这些不在商品市场交易的品种，他们的价格没有办法指导螺纹钢，他们应该看什么？关键看产量，通过他们的产量，是能够预估螺纹钢的产能供应的，这也是机构，在生铁和粗钢问题上的主要逻辑。

当然，不同机构的数据真的差别很大，同样是建材产能数据能差3倍，而日产200万吨跟日产70万吨，这个是一回事吗？数据这么五花八门，各家统计出来的增产、减产、社会库存数据真的可靠吗？反映出了真实的情况吗？

都是题材！不同数据服务的利益群体不同，也就出现了最近，现货和期货的严重割裂。最后说一下废钢，废钢在2016年的时候就提出来要上市，大商所也一直在推动项目的进程，就目前这个阶段来说，仍然是以螺纹钢指导废钢的价格为主。螺纹钢高炉现场废钢用料不足

各地限电导致电炉开工不足，这些都是螺纹钢影响废钢。而废钢价格对螺纹钢并没有产生很独立的影响。

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