原料市场

●到2025年英美资源拟对巴西Minas Rio铁矿增资扩产；巴西巴伊亚州第三季度矿业收入大幅提升

●4-8月印度煤炭进口量同比降12%；1-10月排名前10家企业原煤产量同比增加11322万吨；黑龙江省初步探明煤炭储量超9亿吨

铁矿石分析：国产矿方面，国内精粉市场震荡调整。昨日唐山市再次启动重污染天气应急响应措施，部分矿企停产检修，钢厂对精粉的需求不足，市场交投情绪较弱，故该地区价格回落15-20元左右。受进口矿价格回暖影响，辽东地区个别钢企挺价意愿较强，报价小幅上涨10元。

进口矿方面，铁矿石期货连续第五日攀升，今日现货市场延续上涨走势，港口贸易商主流报价上涨10-20元。由于钢材价格抬升，钢厂利润得到修复，市场试探性询盘较积极，但昨日钢企经过小规模补库后，今日以按需补库为主，市场成交情况冷清。综上预计11月26日国内铁矿石市场涨势或有放缓。

焦炭分析：国内焦炭市场暂稳运行，市场暂无新一轮提降的消息。

从供应方面看，受环保检查以及焦炭价格连续下跌影响，焦企总体开工率偏低，供应持续走低，且出货不畅，有累库现象。

从需求方面看，由于焦炭价格多轮下调，钢厂利润已得到修复，但钢厂对焦炭后期市场仍有看跌预期，因此采购仍以刚需为主，控制焦炭的采购节奏。

以目前形势来看，随着原料煤价格的回落，加上期货盘面的翻红，部分焦企利润逐渐转负为正，焦企心态有所修复，对后市逐渐看稳，并开始抵制钢厂的第八轮提降要求，然而钢厂需求仍较疲软，因此预计11月26日国内焦炭市场弱势持稳。

废钢分析：废钢市场以涨为主。钢厂方面：钢厂近日到货持续偏低，基本不足日耗，大部分钢厂选择提高废钢价格来吸引货源，但因市场捂货惜售心态较强，钢厂到货并无明显好转，且目前因钢厂生产成本较高，钢厂不会大幅提高废钢价格，大多按需采购。

市场方面：期螺持续飘红，钢坯、成品端小幅上调带动废钢市场拉涨，商家心态转好，多看好后市，废钢价格暂有一定支撑，但考虑到成材市场仍处于淡季，加之昨日唐山地区再度发布污染天气二级应急响应，届时或造成运输困难、周边地区限产，建议贸易商多关注政策面信息，合理安排出货节奏。