铁矿 | 螺纹热卷 | 焦煤焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | PVC | PTA | 塑料 | 尿素 | 甲醇 | 燃料油

　　车红云

　　投资咨询从业证号：Z0012165

　　期货

　　品种

　　铁矿

　　期货:期货铁矿i2201收于627元/吨,期货铁矿i2205收于624元/吨,铁矿1-5价差3;

　　现货:青岛港（601298）PB粉价格665-675元/吨;青岛港超特粉价格在430-435元/吨,折仓单约624。

　　1、美国钢铁协会(AISI)表示,在连续三周的小幅下降后,美国的钢铁产量开始回升。11月14日至20日一周内,美国粗钢产量为186万吨,环比前一周增加0.3%,钢厂开工率为84.3%。分区域来看粗钢产量分别为,南部地区78.7万吨,五大湖地区61.7万吨,中部地区20.5万吨,东北部地区17.5万吨,西部地区7.7万吨。截至11月20日,2021年美国粗钢总产量超过8440万吨,同比2020年增长19.9%。

　　2、印度政府正在为安米新日铁印度公司(AMNS India)钢厂扩建项目的及时投产提供一切支持,该项目在Kendrapada的投资为137.4亿美元,年产能2400万吨,计划于2027年开始运营。该公司在印度现有两个铁矿,Thakurani矿区铁矿储量为1.79亿吨,Ghoraburhani-Sagasahi矿区铁矿储量为7824万吨。与此同时,该公司在Paradip拥有印度最大的造球厂,造球厂年产能为1200万吨。

　　3、本周(20211118-20211124),北方六港库存共计8945.86万吨,环比增加58.25万吨。其中贸易矿占比77.47%,非贸易矿占比22.53%。北方九港库存共计10509.00万吨,环比增加165.72万吨。其中贸易矿占比77.17%,非贸易矿占比22.83%。

　　昨日期现市场价格延续反弹格局,现货普遍涨幅在15-25元/吨。基本面来看,目前需求仍维持低位,但从前10月的数据看,大部分企业均已完成降产或平控任务,12月部分生产企业存在复产的可能,需求将好转,供应方面,进口矿与国产矿供应年度均呈现减量,后期港存继续累库空间有限,但非主流矿成本中枢下移,对矿价反弹高度会形成压制,目前仍处于反弹通道,指数波动区间关注90-120美金。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。

　　期货

　　品种

　　螺纹热卷

　　期货:RB2201收于4527元,RB2205收于4270元;HC2201收于4638元,HC2205收于4441元。螺纹1-5价差收于257元,热卷1-5价差197元。01合约卷螺111元,05合约卷螺差171元。

　　现货:昨日上海中天螺纹在4790元(折盘面4938左右)。上海本钢热卷4770元。

　　1、海关总署2021年11月7日数据显示,2021年10月中国出口钢材449.7万吨,较上月减少42.3万吨,同比增长11.3%;1-10月中国累计出口钢材5751.8万吨,同比增长29.5%。10月中国进口钢材112.7万吨,较上月减少12.9万吨,同比下降41.6%;1-10月中国累计进口钢材1184.3万吨,同比下降30.3%。

　　2、经草根调查和市场研究,CME预估2021年11月挖掘机(含出口)销量20000台左右,同比增速-37.96%左右,降幅进一步扩大。

　　分市场来看:

　　国内市场预估销量13500台,增速-53%左右;出口市场预估销量6500台,增速91%左右。国内市场销量增速降幅进一步扩大。按照CME预测值,2021年1-11月挖掘机销量31.8万台,同比增速7.5%左右。其中,国内市场25.8万台,同比增速-2.7%左右;出口市场5.9万台,同比增速96%左右。按照CME预测值,2021年11月国内市场累计销量增速转负值。

　　3、11月24日,交通运输部消息,2021年1-10月我国公路水路交通固定资产投资达22518亿元,同比增长4.8%。其中公路建投资达21281亿元,同比增5.0%;内河建设投资达580亿元,同比增9.7%;沿海建设投资达603亿元,同比增18.5%。

　　4、唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应:焦化企业。西山焦化、美锦焦化自主减排;B级企业焦炉负荷降至生产负荷的80%以内,C级企业焦炉负荷降至生产负荷的65%以内,D级企业焦炉负荷降至生产负荷的50%以内,以延迟出焦时间计;禁止湿熄焦作业。其中,国创焦化延迟出焦时间至25.5小时,汇丰焦化延迟出焦时间至60小时,钢铁行业也出现不同程度限产。

　　昨日杭州地区早上中天资源4720,成交不错,工地和钢贸商积极拿货,下午现货价格继续调涨,目前报4770-4780,较昨日上涨70-80;北京地区价格较昨日上涨60-100,河钢敬业报价4630-4690、鑫达4600-4640,市场反馈投机需求有增加。

　　受钢谷网建材大幅去库以及焦煤大涨影响,钢材盘面走势较强,钢谷网数据显示螺纹产量继续回落,但热卷产量回升,印证部分地区钢厂复产动作,需求需继续关注今日ms表需情况。

　　策略:空钢厂利润,多01铁矿空01热卷;风险点:钢厂复产不及预期。

　　(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　期货

　　品种

　　焦煤焦炭

　　期货:J2201盘面上涨,减仓325手收于3040.5元/吨,JM2201盘面上涨,减仓1412手收于2183.5元/吨。焦炭1-5价差265.5元。焦煤1-5价差258.5元。

　　现货:日照、青岛港焦炭现货弱势运行。现贸易现汇出库:准一级焦出库价2850,对应01合约焦炭仓单3080元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2100元,单一蒙煤仓单2100元左右。

　　1、【汾渭信息】产地焦煤讯,部分焦企厂内焦炭库存压力逐步减轻,叠加原料煤价格已基本降至低位,焦企开始积极提产,目前了解部分焦企生产负荷由前期的40-50%准备提产到80%左右的负荷,由于前期厂内原料煤库存已降至极低水平,同时考虑冬储,现阶段部分焦企原料补库变的迫切,矿方普遍反馈近两日下游签单积极,整体看炼焦煤阶段性需求向好。

　　2、中国煤炭资源网消息,焦炭市场第七轮提降全面落实,累积降幅1400元/吨。考虑下游钢厂仍有较明显的环保干扰,高炉开工难有显著提升,以及焦企库存整体处于较高水平,短期焦炭价格仍承压,后续关注原料成本以及钢厂贸易商采购情况。

　　3、江西省日前出台《关于严格高耗能高排放项目准入管理的实施意见》对“两高”项目的范围做出了划分,暂定为石化、化工、煤化工、钢铁、焦化、建材、有色、煤电8个行业年综合能源消费量5000吨标准煤(等价值)及以上的项目;并提出进一步严格落实能源消费总量和强度双控目标任务,遏制高耗能、高排放项目盲目发展。

　　焦炭第七轮提降落地,累计跌1400元/吨,昨日受钢谷网建材大幅去库影响,盘面表现强势,同时市场预期复产进行中,从钢谷热卷产量回升可以得到部分印证,对于原料需求有所回升,01合约盘面升水蒙煤仓单。

　　单边:煤焦操作难度较大,建议单边观望为主。

　　套利:可考虑空钢厂利润,多01焦煤空01热卷,风险点:焦煤供给大幅增减,焦炭供给大幅减少。

　　(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　王颖颖

　　期货

　　品种

　　镍及不锈钢

　　周三镍价冲高回落,不锈钢位于高位盘整。美联储会议纪要表示会加快削减QE步伐,美国新房销售创十年新高,消费者信心创十年新低,美元指数继续上涨。镍价冲高,低库存和高升水仍是市场做多镍价的主要原因,但目前镍价对于镍铁和硫酸镍的优势已经不再,镍价的上涨动力受到质疑,我们关注LME镍价在前期高点附近的表现。不锈钢随镍价最高,钢厂也调高价格,但消费疲软和高库存仍是市场的压力,短期不锈钢仍受到镍价带动,我们等待市场反弹动能的彻底释放。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　期货

　　品种

　　铜

　　昨日伦铜继续反弹,收于9845美元/吨,涨116美元/吨,涨幅1.19%,增仓2587手至14.9万手。

　　1、据报道,印度尼西亚总统Joko Widodo在央行年度会议上表示,印尼或将在2024年停止锡出口,总统还重申,可能会在2022年停止铝土矿出口,并在2023年停止铜矿出口。

　　2、美国经济数据:三季度GDP增长率上修至2.1%,10月个人消费支出创今年3月以来最大环比增幅,上周初申失业金人数降至1969年以来最低;而美联储关注的一项通胀指标创下30年来最大同比涨幅,11月消费者信心指数跌至十年低点。

　　昨日印尼禁矿的消息再次点燃市场情绪,铜铝镍价格上涨。我们分析下来实际影响并不大,不过近期宏观情绪比较好,商品价格普遍偏多的背景下,市场更愿意相信多头的故事。铜价突破前高位置,短期没有停止上涨的迹象,上方可能仍然有反弹空间(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　期货

　　品种

　　锌

　　锌供需两弱大宗商品共振反弹

　　逻辑方面目前锌供需双弱,没有新的外力刺激矛盾不明显的情况下受整个大宗及政策的氛围影响高开低走。从中期展望来看,年底前需求端修复,镀锌等产量回升,反观供给端维持紧张,所以近端逻辑易涨难跌;长期来看,基建托底,地产下行,汽车行业中性,整体看并没有好的消费亮点,伴随供给端修复,估值下行的概率比较大。此前嘉能可计划新增检修,大概影响8000-10000吨的产量,在LME欧洲地区低库存的大背景下,价格再度暴涨。国内同样也发生检修造成的减产,虽然内蒙、广西等地确定复产带来一定的利空,但双燕由于环保减产的消息以及湖南三立将于12月开启为期两月的大检修影响下,市场上供应量将出现不确定性,地产阶段性回暖也给多头带来支撑。

　　单边:海外能源电力紧张带来的检修是短期事件冲击,资金炒作助推行情,但是目前镀锌等需求端恢复较同期仍然不足,短期多空风险均较大,建议以期权的形式参与,或者布局远月合约的卖出套保机会;

　　套利:月差由于供需两弱,难有很好的表现,建议观望为主。

　　期权:欧洲能源危机如期二次发生,短期价格波动较大,不宜做卖出期权,可适当买入期权或做多波动率(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　期货

　　品种

　　铝

　　宏观情绪持续回暖短期基本面配合

　　交易逻辑来看,宏观氛围回暖,基本面短期表中性,需求恢复还可以。库存来看,电解铝社会库存高位震荡,沪铝出库数据表现较好,但入库还在维持高位,下游需求端虽不及往年,但仍不断修复,最近现货大贴水情况缓解,考虑到厂库库存仍然较高,且进口实际上并不影响通关流通,所以基本面短期判断中性,反弹更多的来自于情绪。预计整体阶段性好转,大宗商品修复基差,近阶段价格预计震荡反弹,关注前期价格压力位。

　　单边:短期维持反弹的逻辑,重点看库存,如果库存不能有效持续去化,或者去库慢了,那么反弹就是逢高空,长期逻辑保持空头思路不变。

　　套利:期现套利可以继续入场,目前现货持续大贴水,可以不断的做正套并持有;内外盘套利可以逢低继续做多进口利润,明年仍然要依赖进口;

　　期权:期货价格波动幅度大,建议配合其他工具使用或者区间操作为主(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　宋阳

　　期货

　　品种

　　沥青

　　BU12合约昨日收盘3016点(+2.59%),夜盘收3042点(+0.85%)

　　原油方面,WTI2201合约78.39跌0.11美元/桶或0.14%;Brent2201合约82.25跌0.06美元/桶或0.07%。SC2201涨15.5至506.7元/桶,夜盘涨4.8至511.5元/桶。

　　现货方面,华北地区大多项目停止施工,资源分流至防水市场,部分贸易商暂停发货,等待炼厂释放冬储政策,部分地炼3020-3050元/吨释放远期合同,实际成交清淡;山东地区个别炼厂库存水平较低,目前仍计划管理,区内炼厂出货不一。长三角市场大部分炼厂生产平稳,场内资源供应充足,需求相对清淡,下游用户采购积极性一般(百川)。目前华东现货主流价3200-3450元/吨,山东地区3030-3170元/吨,华南地区主流区间3100-3460元/吨。

　　成品油基准价,周五山东地炼汽油价格+110至8131元/吨;0#柴油价格+103至7611元/吨。

　　百川数据显示,本周沥青炼厂开工率-1%,炼厂库存-2%,社会库存-2%。沥青当前依旧供需双弱,但炼厂去库相对顺畅,低端价格略显坚挺,关注后期炼厂冬储政策。成本端原油短期高位震荡,下周欧佩克月度会议前,原油供应偏紧预期仍在,油价下方空间有限,沥青成本端有一定支撑。短期沥青盘面价格窄幅震荡,单边建议观望。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

　　期货

　　品种

　　纸浆

　　期货市场:强势运行。SP主力01合约报收5282点,上涨+54点或+1.03%。

　　现货木浆市场:江浙沪地区进口化机浆市场盘面高位运行,可外售货源不多。据闻市场化机浆含税价3700-3800元/吨。山东地区进口本色浆现货市场货源紧俏,业者根据自身情况报盘。据闻市场部分含税参考价:金星5900元/吨,兵库5550-5600元/吨。(卓创资讯)

　　现货包装用纸:华南地区瓦楞纸市场价格下滑,区内纸厂下调积极,目前华南地区含税自提现款现汇市场价格:华南地区A级高瓦120g4100-4300元/吨,华南地区AA级高瓦120g4250-4400元/吨。湖北地区瓦楞纸市场价相对稳定,市场悲观氛围加剧。当地含税现款现汇自提市场价:AA级别高强瓦楞纸120g4100-4150元/吨。(卓创资讯)

　　援引卖家之家消息:日前,亚马逊法国站宣布在2021年年底前停止使用一次性塑料袋包装商品,这项变动适用于使用“亚马逊物流”服务的自有品牌和第三方卖家销售的小件商品。消费者目前收到的都是纸质包装或纸板包装的订单,这些纸质的包装更容易通过废物收集和处理服务进行回收。目前这些包装袋是由更多的回收材料制成,与标准的纸箱相比,减少了包裹的体积。

　　周内青岛港港内库存周环比持平,出货速率继续提升,货源以阔叶为主。SP主力01合约在手多单止损宜上移至5210点前期高位处。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

　　期货

　　品种

　　天然橡胶及20号胶

　　RU相关:RU主力完成换月,05合约报收15620点,下跌-65点或-0.41%;日本JRU主力04合约报收248.5点,上涨+0.7点或+0.28%。截至前日12时,云南WF报收14400-14450元/吨,产地标二报收12600-12700元/吨,泰国烟片报收16800-17100元/吨,越南3L报收13500-13550元/吨。

　　NR相关:NR主力02合约报收12305点,上涨+75点或+0.61%;新加坡TF01合约报收181.1点,上涨+3.0点或+1.68%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场小跌5-10美元/吨。烟片船货报收2000-2010美元/吨,泰标现货或近港船货报收1830-1850美元/吨,马标现货或近港船货报收1830-1850美元/吨,泰混现货或近港船货报收1830-1840美元/吨。

　　合成胶相关:华北丁苯1502报价13300-13600元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价14900元/吨。华东丁二烯报价5900-6100元/吨。

　　援引QinRex消息:11月24日,泰国副总理兼商业部长朱林强调,继续推进第三年收入保障计划以帮助广大农民,对所有农作物价格均下跌的说法予以反击,并指出杯胶(DRC 50%)价格高于担保价格水平。朱林表示,保障农民收入依然是商业部和农业与合作社部的重要政策,并将继续予以推行,而且该政策已成为一项政府性政策。这不仅仅是民主党率先发起推动该政策,因为这是民主党加入政府的前提条件,整个政策已经推行二年的时间,在第三年仍将继续推行。目前一共有五种农作物列入保障农民收入计划,包括水稻、木薯、橡胶、棕榈和玉米,且当中的多类农作物价格已高于担保价格不再需要补偿差价。

　　国内云南地区临近停割,防寒工作有序推进,目前胶水对胶块升水在+2150元/吨,胶水连续第4周边际走高。1月至10月,泰国出口天然橡胶共计277.8万吨,同比增加+30%。同期出口至中国197.5万吨,同比减少7%;出口至中国的混合胶为98万吨,同比减少-29%。RU主力05合约观望,关注15770点近日高位处的压力;NR主力02合约宜观望,关注12410点近日高位处的压力。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)

　　期货

　　品种

　　PVC

　　昨日PVC上涨,V2201收于9050点,上涨2.75%(+242点),夜盘PVC延续上涨,V2201收于9220点,上涨1.88%。

　　【现货市场】

　　昨日华东PVC市场价格多看稳为主,部分报价略有看低,金泰、中盐、鄂尔多斯、中泰、天业等一口价在9500-9650,五型点价基差600-700区间,盐湖、宜化、英力特（000635）,金泰、中盐、北元、中泰、天业点价为主,三八型一口价9950-9600,乙烯法价格主流9700-11000不等。

　　1)隆众资讯,昨日国内电石市场大稳小动,乌海地区主流出厂价格在5100-5200元/吨。乌兰察布地区预计近日有提升负荷计划,缓和华北及山东地区的到货情况。陕西地区外销量逐渐提升,但下游待卸车低位,采购积极。

　　PVC开工回升缓慢,电石端成本支撑较强,出口也有支撑,但需求存季节性走弱预期,短期震荡。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

　　期货

　　品种

　　PTA

　　昨日PTA2201主力合约高开上行,日盘收于4908(+92/+1.91%),夜盘延续上涨,收于4954(+46/+0.94%)。主港货源基差01合约减65左右,现货成交价格4770-4860元/吨附近,12月中上货源01合约减50,12月中货源01合约减45-50,12月下01合约减35-40。12月MOPJ商谈价格742.5美元/吨CFR,PX估价901美元/吨CFR。

　　1、四川能投100万吨PTA装置计划月底附近重启,福化工贸450万吨PTA装置近期可能降负,目前负荷9成。

　　2、昨日江浙涤丝产销较好,至下午3点半附近平均估算在9成,直纺涤短产销火爆,平均产销547%。

　　虽然美国宣布将释放5000万桶战略储备原油,但OPEC+表示将因此而重新评估产出策略,国际油价大幅上涨。TA基差稳中偏强,供应端稳定,聚酯促销成交放量,低加工费下成本支撑偏强,价格跟随油价波动。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

　　期货

　　品种

　　尿素

　　昨日尿素期货主力合约收于2323元/吨,+4.40%,持仓-0.78万手,至6.91万手,厂库基差为-23元/吨。现货市场,山东小中颗粒主流出厂2310-2350元/吨,临沂接货价在2390-2400元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2250-2260元/吨。河南小颗粒主流出厂参考2300-2320元/吨,河北小颗粒主流出厂报价参考2320-2340元/吨。

　　昨日市场成交气氛继续向好,交割区部分厂库小幅上调出厂价格。隆众资讯的数据显示,本周企业库存94.81万吨,环比-3.61万吨,同比+50.77万吨。本周企业小幅去库,但同比依旧明显偏高。而当前日产在15万吨附近,气头装置季节性检修前,市场供应仍显宽松,因此短期价格上行幅度或相对有限。

　　期货方面,商品市场转暖,昨日尿素盘面也延续反弹。后期随着冬储、淡储备肥以及复合肥生产时间的缩短,内贸需求或将逐步释放;气头季节性停车检修后,日产量大概率也将呈现回落趋势,因此市场供需状况可能将边际改善。而基差持续走弱之后,卖出套保空间或将逐步打开,这也一定程度上有利于冬储、淡储承储企业的现货端采购。继续关注国内开工率、企业库存变化及相关政策面相关指引。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　期货

　　品种

　　甲醇

　　昨天白天,甲醇期货01合约冲高回落,最高涨至2781,午后震荡下行,报收2722(+1.15%);夜盘平开后窄幅震荡,最终报收2725(-0.37%。)

　　【现货行情】

　　昨日国内甲醇市场价格继续上调,市场成交气氛较好。西北地区市场报价2370-2430元/吨;南线报价2380-2400元/吨,鲁南报价2800元/吨,鲁北地区报2680-2720元/吨,西南地区市场报价2500-2650元/吨,云贵报价2300-2350元/吨。港口市场出货情况一般,太仓报价2820-2870元/吨,宁波地区现货市场报价2920-2950元/吨。

　　本周甲醇港口库存整体累库,各区域走势略有差距,江苏主流区域后期提货转弱,伴随卸货速度逐渐缓解,库存略有累库;而浙江地区虽下游需求有限,但周内卸货不多,库存去库。华南地区广东、福建均有船货补充,但提货较前期明显缩量,因此累库明显。

　　近日,甲醇期货市场连续强势运行,同时动力煤期现企稳上涨,带动甲醇现货市场偏强运行,上游出货顺畅,贸易商积极采购;港口需求相对一般,高价出货受阻。市场传闻大唐烯烃装置重启推迟,对市场整体情绪有所降温,同时内陆部分甲醇厂装置重启,供应短期增加,短期内期货进一步上涨空间有限。关注煤炭价格走势。(以上观点仅供参考,不做入市依据)

　　期货

　　品种

　　燃料油

　　FU01合约昨日收盘2891点(+5.05%),夜盘收2908点(+0.59%)

　　LU02合约昨日收盘3768点(+4.96%),夜盘收3758点(-0.27%)

　　新加坡低硫380价格614.74美金/吨,高硫380价格453.50美金/吨,高低硫价差161美金/吨,柴油-低硫价差66美金/吨。掉期市场,低硫Nov/Dec月差15.75美金/吨,高硫近月月差1.25美金/吨。

　　海外市场,新加坡低硫近端依旧偏强,在现货紧缺的状态下,近月月差继续创下年内新高。高硫方面,孟加拉国12月高硫燃料油现货采购预计下降10%至29万吨,主要由于当地气温下降后发电需求走弱。该国近期计划分别采购3万吨低硫和4万吨高硫180船货,于明年2月底前交付,供国内发电及交通运输使用。

　　内盘方面,FU01内外价差4美金,LU02内外价差3美金,内盘燃料油估值偏低。短期来看,新加坡市场低硫偏紧的现状难以改善,高低硫价差近期大幅走强,低硫-柴油价差也明显缩窄。成本端原油价格偏强震荡,燃料油单边偏强,低硫强于高硫,可尝试逢低做多LU-FU(以上观点仅供参考,不做为入市依)

期货开户扫描二维码

本文链接https://fy.hncmsqtjzx.com/qhxy/2003.html