铁矿石期货行情复盘

期货市场：上周五夜盘铁矿延续反弹，主力合约上涨4.00%收于546.5。

现货市场：当前下游需求低迷，现货市场信心持续走弱，贸易商出货意愿积极。上周中高低品矿现货价格集体下调，跌幅大体一致。截止11月19日，青岛港PB粉现货报566元/吨，周环比下跌54元/吨，

卡粉报710元/吨，周环比下跌65元/吨，杨迪粉报450元/吨，周环比下跌48元/吨。国产矿价格上周同步回落，河北主产区销售较难。普氏62%Fe指数11月18日报87.2美金。

【基本面及重要资讯】

北京时间11月18日，俄罗斯Mechel集团发布2021年第三季度运营报告。报告显示2021年第三季度铁精粉销量为36.7万吨环比下降12%，其中1.6万吨外售给第三方公司，环比增长108%。

2021年前9个月铁精粉总销量为110.8万吨，同比减少33%。

南非统计局数据显示，今年9月，南非铁矿石产量环比下降14.6%，同比增长6.9%。此外，今年9月，南非铁矿石销售额为25.1亿美元，环比下降2.6%，同比下降1.6%

1-10月全国房地产开发投资124934亿元，同比增长7.2%。其中房地产开发企业房屋施工面积同比增长7.1%，新开工面积同比下降7.7%。

凌源钢铁计划11月16日至12月31日对厂内1号和3号高炉进行停产检修，预计将影响铁水日均产量0.62万吨左右，累计影响铁水产量28.7万吨左右。

自 11 月 16 日起，唐山市将出现中至重度污染过程，达到橙色预警水平。为有效应对此轮污染过程，最大限度减轻污染程度，市重污染天气应对指挥部决定，自 2021 年 11 月 15 日 18 时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。

《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》发布。要求在2021年11月15日至12月31日确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。2022年1月1日至3月15日，原则上各有关市钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。

10月房地产贷款投放较9月大幅回升，环比增幅超过1500亿。其中房地产开发贷款环比多增超过500亿元，个人住房贷款环比多增超过千亿。地产端融资得到明显改善。

自然资源部《矿产资源规划及矿政管理趋势简析》专题报告指出，将优化铁矿石开发格局，稳定品位为62%的铁矿石供应能力在3亿吨左右。

受地产端成材需求可能出现改善的预期提振，上周五日间黑色系集体止跌回升，夜盘延续反弹趋势。但从基本面角度来看，当前铁矿供需仍延续宽松趋势，截止上周港口库存已连续第8周累库。

上周全国45港进口矿库存环比增加100.49万吨至15106.2万吨。本期累库幅度的收窄一方面是由于上周外矿到港量有所回落，供应端压力得到短期缓解。

另一方面，疏港出现改善，上周日均疏港量环比增加17.9万吨至289.75万吨。但当前库存压力仍是近年来历史同期最大。上周五大钢种产量进一步回落，高炉炼铁产能利用率环比下降0.38%至75.35%，日均铁水产量环比下降1.02万吨至201.98万吨。

近日唐山环保管控力度进一步增强，烧结限产也进一步加严。国产矿方面，河北地区上周发布二级环境预警，钢厂限产政策进一步加严，对国内精粉需求量进一步萎缩，精选厂出货压力较大。

近日《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》发布，国内铁水产量后续有进一步回落的空间。当前海外铁矿需求基本恢复至疫情之前水平，继续提升空间有限。

而外矿年内发运较难出现大幅回落，预计短期港口库存的累库仍将持续，年底总量可能增至1.6亿吨附近。地产端用钢需求的悲观预期虽有所修正，但考虑到当前终端需求旺季已结束，成材后续累库压力不可避免，

 成材价格暂不具备趋势性走强的条件，对铁矿价格的提振左右较难持续。铁矿后续价格走势仍将受自身高库存压制，反弹空间有限。

【交易策略】

铁矿自身基本面仍处于持续走弱中，技术走势上已出现破位，反弹不具备持续性。继续维持逢高沽空的策略，下方关注500一线的支撑力度。

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