日本央行纪要释放政策灵活性信号，通胀预期下调强化谨慎立场

在全球不确定性上升背景下，日本央行3月会议纪要显示出更强的政策灵活性倾向，同时对未来加息及债券削减计划持审慎态度。

一、灵活应对成为政策关键词

• 多位委员强调，应对全球不确定性时，日本央行应保留政策调整的灵活性。

• 有成员指出，即使面临风险，也不能因循守旧，应在必要时果断出手。

二、债券削减与宽松退出节奏审慎推进

• 一名委员提出，应从2026年起审视中长期债券削减路径。

• 另有成员建议，在6月计划评估中无需作重大调整，显示对当前政策稳定性的认可。

三、对加息立场保持克制

• 某委员提醒，若市场出现过热迹象，应调整宽松程度，但需考虑美联储影响带来的风险扩散。

• 短期内加息节奏仍需“格外慎重”把握。

四、经济与通胀预期回调

• 日本央行在5月1日维持利率不变，但下调未来两年GDP预期：

• 2025年：从 1.1% 降至 0.5%

• 2026年：从 1.0% 降至 0.7%

• 同时预测2026年通胀率为1.7%，低于2%目标，强化谨慎立场。

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