返佣网2025年4月2日，美国政府正式宣布实施“对等关税（Reciprocal Tariffs）”政策，对来自主要经济体的进口商品加征高额关税，标志着美国对外贸易政策的重大转向。市场对此反应剧烈，触发了全球资产价格的大幅波动。
市场冲击：股市“熊意”浓厚，风险资产大幅下挫
全球股市市值蒸发逾5万亿美元
美股三大指数大幅收跌（上周五）：
标普500：-5.97%
纳斯达克：-5.82%，已跌超20%，进入技术性熊市
道琼斯：-5.50%，确认进入修正区
市场避险情绪飙升，VIX指数跳升至去年以来新高，风险偏好骤降。
宏观机构声音：全球同步预警
IMF：关税升级是“全球增长的重大下行风险”
联合国贸发会议：关税冲击可能削弱全球投资与贸易流动，经济脆弱性上升
耶鲁预算实验室：
美国CPI预期升2.3%
食品价格+2.8%，汽车+8.4%
每个家庭年均成本增加3800美元
经济衰退预期迅速升温
| 分析机构 | 观点 |
|---|---|
| 摩根大通 | 预计美国实际GDP将出现收缩 |
| 花旗集团 | 若关税持续，2025年GDP增长将被“抹去” |
| 穆迪（赞迪） | 关税或导致严重衰退，“非萧条即衰退” |
| 安联（埃利安） | 衰退概率达50%，风险已“高得令人不安” |
美联储态度：谨慎观望，尚未释放宽松信号
鲍威尔承认不确定性上升，但强调当前不宜过早转向
无提及降息时点，维持“数据依赖”模式
重申目标为通胀预期锚定，关注一次性物价冲击的二次效应
市场原寄望鲍威尔安抚市场，结果其谨慎表态“雪上加霜”。
市场预期：大幅降息定价成主流
市场押注：2025年全年降息5次
亚洲开发银行朴之水：关税将拖累美、全球经济，或促使美联储反应
摩根大通费罗利预测路径：
6月启动降息
利率区间由4.25–4.5%降至2.75–3%
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