返佣网就业市场趋弱：
Intuit的小企业指数显示，3月小企业裁员98,000人，降幅0.82%。
2月份的招聘和裁员数据显示职位空缺减少，离职率下降，表明就业市场可能正在失去动力。
经济学家认为市场正在收缩，而非扩张。
制造业滞胀信号：
ISM美国制造业活动指数下降，但投入价格指数上升。
价格指标涨幅达到2022年中期以来的最高水平，显示制造业可能面临滞胀压力。
美联储的政策困境：
市场对美联储2025年降息次数的预期增加，但通胀上升的风险让美联储保持谨慎。
决策者希望观察特朗普政府的关税政策如何影响经济，因此维持利率在4.25%-4.5%区间。
关税带来的经济不确定性：
关税可能推高物价，同时抑制招聘和经济增长。
约50%的企业从中国、加拿大或墨西哥进口商品，这些企业预计收入和增长下降，价格和单位成本上升。
企业在涨价、减少利润或取消项目之间难以抉择。
未来关注点：
3月份非农就业数据将在周五公布，将为市场提供进一步指引。
美联储面临的挑战是如何在经济放缓和通胀压力之间找到平衡点。
分析与解读
当前美国经济的核心问题是：就业市场走弱，但通胀可能因关税影响而反弹。这对美联储来说形成了两难局面。
滞胀风险正在升温
就业市场放缓通常会促使美联储考虑降息，但制造业数据表明价格压力仍然存在。
关税提高了企业成本，使得商品价格上涨，而需求可能因经济放缓而下降，形成“成本推动型通胀”风险。
市场与美联储预期的分歧
投资者押注美联储2025年将降息三次，而美联储目前的表态更为谨慎。
如果通胀持续高企，降息步伐可能放缓，甚至会影响市场的宽松预期。
特朗普关税政策的影响
关税政策的实际效果尚不明朗，但企业已经预期成本上升、收入下降。
未来几个月，若关税导致物价上涨而需求下降，经济可能面临更严重的增长放缓。
期货开户扫描二维码
本文链接https://fy.hncmsqtjzx.com/fyzs/11971.html
